中远海发：2023年净利同比下降64.07% 拟10派0.32元

中证智能财讯 中远海发（601866）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入156.85亿元，同比下降38.81%；归母净利润14.09亿元，同比下降64.07%；扣非净利润12.30亿元，同比下降67.50%；经营活动产生的现金流量净额为53.14亿元，同比下降52.60%；报告期内，中远海发基本每股收益为0.1041元，加权平均净资产收益率为4.85%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.32元（含税）。

以3月28日收盘价计算，中远海发目前市盈率（TTM）约为22.06倍，市净率（LF）约为1.06倍，市销率（TTM）约为1.99倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中远海发近三年营业总收入复合增长率为-8.12%，在航运行业已披露2023年数据的11家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-13.01%，排名10/11。

资料显示，公司围绕综合物流产业主线，推动以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务为核心，以投资为支撑的产融投一体化业务发展，打造具有中远海运特色、全球一流的卓越航运产融运营商。

分产品来看，2023年公司主营业务中，集装箱制造收入81.93亿元，占营业收入的52.23%；航运及相关产业租赁收入74.32亿元，占营业收入的47.38%；金融投资收入0.60亿元，占营业收入的0.38%。

2023年，公司毛利率为30.58%，同比上升2.38个百分点；净利率为9.01%，较上年同期下降6.33个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.12%，同比下降4.10个百分点，环比上升9.91个百分点；净利率为4.01%，较上年同期上升0.92个百分点，较上一季度上升1.86个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额67.13亿元，占总销售金额比例为42.80%，公司前五名供应商合计采购金额20.85亿元，占年度采购总额比例为30.31%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.85%，较上年同期下降9.02个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.24%，较上年同期下降0.49个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为53.14亿元，同比下降52.60%；筹资活动现金流净额-89.28亿元，同比增加55.65亿元；投资活动现金流净额9.63亿元，上年同期为-3.01亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为13.75亿元，相比上年同期增长94.87%。

2023年，公司营业收入现金比为100.24%，净现比为377.14%。

2023年，公司期间费用为48.07亿元，较上年同期增加23.36亿元；期间费用率为30.75%，较上年同期上升21.09个百分点。其中，销售费用同比下降21.88%，管理费用同比增长6.15%，研发费用同比下降7.68%，财务费用同比增长183.33%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加5.25%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；货币资金较上年末减少16.29%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；长期应收款较上年末减少8.47%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；存货较上年末减少45.74%，占公司总资产比重下降1.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少13.90%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；短期借款较上年末减少6.34%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；长期借款较上年末增加2.29%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；应付账款较上年末增加11.41%，占公司总资产比重上升0.24个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为21.98亿元，占净资产的7.5%，较上年末减少18.52亿元。其中，存货跌价准备为4322.34万元，计提比例为1.93%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.15亿元，同比增长77.25%；研发投入占营业收入比例为1.38%，相比上年同期上升0.91个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为30.43%。

年报称，2023年，公司持续加大研发投入，全年累计研发投入超过2.15亿元人民币，合计提交专利申请192件，共获得授权专利122件。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为76.75%，相比上年末下降0.70个百分点；有息资产负债率为72.01%，相比上年末下降0.68个百分点。

2023年，公司流动比率为0.59，速动比率为0.53。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的柴长茂、郭磊。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司持股有所上升，张素芬、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。