中国能建：2023年净利79.86亿元 同比增长2.07% 拟10派0.26元

中证智能财讯 中国能建（601868）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4060.32亿元，同比增长10.82%；归母净利润79.86亿元，同比增长2.07%；扣非净利润71.63亿元，同比增长25.19%；经营活动产生的现金流量净额为94.86亿元，同比增长19.52%；报告期内，中国能建基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为7.88%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.26元（含税）。

以3月28日收盘价计算，中国能建目前市盈率（TTM）约为10.96倍，市净率（LF）约为0.79倍，市销率（TTM）约为0.22倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中国能建近三年营业总收入复合增长率为14.52%，在基建市政工程行业已披露2023年数据的5家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为19.58%，排名2/5。

资料显示，公司主营业务涵盖新能源及综合智慧能源、传统能源、水利(水务)、生态环保、综合交通、市政、房建、房地产(新型城镇化)、建材、民爆、装备制造、资本与金融等产业领域，具有集勘测设计及咨询、工程建设、工业制造和投资运营为一体的完整产业链服务能力。

分产品来看，2023年公司主营业务中，工程建设收入3254.97亿元，占营业收入的80.17%；工业制造收入293.04亿元，占营业收入的7.22%；投资运营收入287.12亿元，占营业收入的7.07%。

2023年，公司毛利率为12.64%，同比上升0.22个百分点；净利率为2.77%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.62%，同比上升0.44个百分点，环比上升5.64个百分点；净利率为4.58%，较上年同期上升1.23个百分点，较上一季度上升3.30个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额289.44亿元，占总销售金额比例为7.13%，公司前五名供应商合计采购金额182.18亿元，占年度采购总额比例为5.14%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.88%，较上年同期下降0.58个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.83%，较上年同期下降0.68个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为94.86亿元，同比增长19.52%；筹资活动现金流净额360.51亿元，同比减少162.74亿元；投资活动现金流净额-415.28亿元，上年同期为-490.26亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-16.44亿元，上年同期为-24.51亿元。

2023年，公司营业收入现金比为88.79%，净现比为118.78%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业8/24）；固定资产周转率为8.09次，上年同期为8.89次（2022年行业平均值为16.95次，公司位居同行业20/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.37次、5.49次。

2023年，公司期间费用为343.13亿元，较上年同期增加38.46亿元；期间费用率为8.45%，较上年同期上升0.13个百分点。其中，销售费用同比增长12.63%，管理费用同比增长7.51%，研发费用同比增长24.31%，财务费用同比增长1.4%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加39.24%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；货币资金较上年末增加5.71%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；合同资产较上年末增加26.64%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；应收账款较上年末增加7.13%，占公司总资产比重下降1.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加22.42%，占公司总资产比重上升0.97个百分点，主要系业务规模扩大；长期借款较上年末增加19.54%，占公司总资产比重上升0.29个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加90.19%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；合同负债较上年末增加15.96%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为679.58亿元，占净资产的61.52%，较上年末增加65.77亿元。其中，存货跌价准备为10.54亿元，计提比例为1.53%。

2023年全年，公司研发投入金额为130.41亿元，同比增长24.75%；研发投入占营业收入比例为3.21%，相比上年同期上升0.36个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.47%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为75.96%，相比上年末上升1.16个百分点；有息资产负债率为29.06%，相比上年末上升1.24个百分点。

2023年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.86。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为HKSCC NOMINEES LIMITED，占比20.24%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、中国国新控股有限责任公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年末，公司股东总户数为41.05万户，较三季度末下降了5962户，降幅1.43%；户均持股市值由三季度末的22.62万元下降至21.33万元，降幅为5.73%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。