正在直播丨浙商证券李超：大类资产配置要重视基建上游的周期股

在今日正在举行的格隆汇集结令《2024年度市场展望线上论坛：新逻辑·新动能——周期轮动、产业驱动及格局变动的市场新机遇》宏观专场，浙商证券首席经济学家李超先生分享了《破局，突围——2024宏观经济与大类资产展望》的主题演讲。

李超先生表示，从大类资产的角度看，权益市场要积极布局稳增长政策受益板块，要重视基建上游的周期股，他们的库存较低，一旦总体价格上涨，周期股可能有一波机会。当然，周期股不能看盈利，看盈利基本上都亏钱，一定要跟价格和政策。

债券市场方面，李超先生认为，伴随政策加码，全年趋于震荡，但是系统性上行很难，主要因为没有内生的动力，且目前超额储蓄较多，目前7.3万亿左右的超额储蓄更多用于买债，所以形成对债券利率的压制。此外值得一提的是，中国上一次出现这么多超额储蓄，还在90年代末工人下岗潮时，那时主要是通过买房来消耗储蓄。

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