中煤能源接待29家机构调研，包括信达证券、国新投资、浙商证券等

本文源自:金融界

2025年5月30日，中煤能源披露接待调研公告，公司于5月29日接待信达证券、国新投资、浙商证券、国信证券、西南证券等29家机构调研。

公告显示，中煤能源参与本次接待的人员共5人，为中煤华晋集团党委书记、董事长，中煤华晋集团有关副总经理，中煤能源证券事务部、规划发展部、财务部、煤化工事业部、营销管理办公室负责人和有关人员，新集能源董事会秘书，上海能源证券事务代表等。

据了解，中煤能源就多个业务问题作出答复。在煤炭生产与价格方面，今年炼焦煤一、二季度价格变化不大，目前约1100元/吨，盈利同比下降；里必煤矿建设有序推进但工期延长，预计2026年底试运转；中煤华晋按核定产能排产，年度产量预计与去年持平，王家岭煤矿成本及回收率有明确数据，4月国内原煤产量环比下降主要因价格下跌煤矿限产及安全环保因素。

据了解，在煤炭相关规划及影响方面，公司正在总结“十四五”规划并开展“十五五”规划编制，暂无后续产能规划具体数据；河流流域生态环保治理对煤矿生产经营影响较小；新疆地区业务以集团为主导，区域产量变化对上市公司整体影响有限；煤矿产能由矿区规划和国家核准确定，与资源量无必然比例关系。

据了解，在分红及价格看法方面，预计上海能源年度现金分红比例稳定，将多项举措稳定业绩；当前煤炭市场供强需弱但动力煤价已接近底部，后续有望企稳，公司实行稳健分红政策，今年继续实施中期分红，年度现金分派比例结合多方面因素确定 。

调研详情如下：

问题1. 中煤华晋二季度焦煤的价格与一季度变化情况?

答复:今年炼焦煤价格下行幅度与去年同期相比有所减缓,一、二季度价格变化不大,目前公司炼焦煤价格在1100元/吨左右,盈利同比有所下降。

问题2. 公司里必煤矿目前进展情况?

答复:里必煤矿正在有序推进建设中,因瓦斯治理难度增加工期比预期有所延长,预计2026年底进入试运转。

问题3. 在当前动力煤市场情况下电煤中长期合同履约情况?

答复:按照 2025 年电煤中长期合同签约履约有关要求,电煤中长期合同年度执行率不低于 90%,公司主要客户以五大电等电力企业为主,1-4 月执行情况良好,符合预期。

问题4. 中煤华晋今年的排产情况?

答复:公司严格按照核定产能安排生产,年度产量预计与去年相比保持稳定。

问题5.4月份国内原煤产量环比下降较多的原因?

答复:我们认为主要是受煤炭价格持续下跌部分煤矿限产,以及受部分地区安全、环保等因素影响。

问题6. 王家岭煤矿的生产成本以及洗选回收率?

答复:王家岭煤矿原煤生产成本每吨在 200 元以内,洗选成本每吨在 50 元左右,精煤的回收率在70%左右。

问题7. 公司新疆地区4月份的煤炭产量是否会受到一些影响?

答复:公司在新疆的业务发展和项目建设以集团公司为主导,区域产量变化对三家上市公司整体影响有限。

问题8. 如何理解煤炭储量与产能之间的关系?

答复:煤矿产能是根据矿区规划和国家核准而确定的,资源量数值与产能之间没有必然的比例关系。

问题9. 公司未来煤炭产能整体规划情况?

答复:目前,公司正在总结"十四五"规划落地情况,结合形势分析开展"十五五"规划编制,暂时未有后续产能规划的具体数据。

问题10. 有关河流流域生态环保治理对煤炭行业的影响?

答复:煤矿环保治理大多聚焦于矿井水处理和废弃物处置,一般煤矿都是符合环保要求的,相关治理工作对煤矿生产经营的影响较小。

问题11. 上海能源未来的分红比例及提升业绩方案?

答复:预计上海能源年度现金分红比例维持稳定。今年因煤炭市场下行面临一定的经营压力,上海能源将聚焦降本增效、市场营销和提质增效等工作稳定经营业绩。

问题12. 公司对动力煤未来价格的看法及分红规划?

答复:目前煤炭市场供强需弱,价格处于低位,库存高企。考虑到今年进口量同比将有所下降,水电等对火电的替代作用可能有所减弱,随着"迎峰度夏"传统旺季的到来,预计动力煤需求将增加。综合来看,目前动力煤价已接近底部,后续有望进一步企稳。公司实行稳健的现金分红政策,今年将继续实施中期分红,年度现金分派比例需要等到会计期结束,结合年度经营情况和下一年现金需求等情况综合确定。