中国银河国际:首予汇通达(09878)“增持”评级,目标价37.6港元

查股网  2024-01-26 14:30  中国银河(601881)个股分析

智通财经APP获悉,中国银河国际发布研究报告,首次覆盖汇通达网络(09878),予“增持”评级,目标价为37.6港元。

中国银河国际认为,汇通达是下沉零售市场B2B业务的头部企业,该公司建立了多产业的供应链优势,并通过直销产品和一站式SaaS解决方案帮助乡镇夫妻店满足下沉市场消费者的购物需求。

中国银河国际指出,此次评级的催化剂包括:1)更快的会员店扩张提振2024财年销售增长;2)下沉市场展现出高于城市的消费弹性等。

根据弗若斯特沙利文的预测,2020-2025年中国下沉市场的复合年增长率为6.5%,达到20.4万亿元人民币。中国银河国际认为汇通达在这个分散的市场有巨大的增长潜力。

中国银河国际预计,随着会员店数量的持续增长,汇通达在2023-2025财年的销售额复合年增长率达11%,净利润复合年增长率达33%。