研报掘金丨东吴证券：中国中免市场地位稳固，维持“买入”评级

东吴证券研报指出，中国中免(601888.SH)第三季度归母净利润符合预期，年内业绩低值已现。未来市内免税店政策落地、海南客流维持高景气、国际航线的恢复有利于旅游零售行业市场规模扩张再次提速。中免市场地位稳固，中长期看好中国中免作为旅游零售龙头受益市内免税店政策和出境游的逐步恢复。考虑海南规范旅游零售市场影响销售预期及销售费用上行，下调公司盈利预期，2023-2025年归母净利润分别为68.39/101.63/125.21亿元(前值为70.95/102.49/126.35亿元)，对应PE为32/22/18倍，维持“买入”评级。