中国中免营收净利双增 免税消费依然“热”

查股网  2024-01-12 14:09  中国中免(601888)个股分析

转自:中国商报

中国商报(记者 陈晴)近日,中国中免公布2023年度业绩快报。财报显示,中国中免2023年营收净利双增。民生证券认为,从中长期来看,随着出入境修复叠加新租金协议,中国中免口岸免税业务后续将贡献增量。此外,市内免税政策有望加速推出,贡献潜在增量。

位于海南省海口市的cdf海口国际免税城吸引众多游客前来购物。图为顾客选购腕表。(图片由CNSPHOTO提供)位于海南省海口市的cdf海口国际免税城吸引众多游客前来购物。图为顾客选购腕表。(图片由CNSPHOTO提供)

营收净利双增

近日,中国中免公布2023年度初步业绩数据,公司实现营业收入675.76亿元,同比增长24.15%;实现归属于上市公司股东的净利润67.17亿元,同比增长33.52%。其中,第四季度实现营收167.4亿元,同比增长11%;净利润15.1亿元,同比增长275.62%。

对于业绩增长,中国中免方面表示,这是因为紧抓消费复苏和出入境政策调整的机遇,着力激发消费活力,持续优化商品结构,有效提升运营效率,使主营业务明显回升,盈利能力不断修复。

值得注意的是,在免税市场上,海南一直是中国中免最主要的收入来源地。据2022年年报,海南为中国中免贡献超过六成收入。2023年,海南旅游加速回暖,中国中免业绩复苏获得支撑。

据海南省官方统计数据,2023年前11个月游客数量达8011.41万人次,超过2019年同期的7390.03万人次。

在离岛免税方面,中国中免也开展了一系列活动,助力消费潜力释放。比如2023年6月至10月,中国中免在三亚启动第五届离岛免税购物节活动;自2023年11月15日起,公司开启第五届中免海南离岛免税年终盛典。

据海口海关统计,2023年,海口海关共监管离岛免税销售金额437.6亿元,同比增长25.4%;免税购物675.6万人次,同比增长59.9%;免税购物5130万件,同比增长3.8%。东吴证券研报称,中国中免收入与离岛免税购物额增长趋势基本一致。

拓展免税市场版图

作为免税龙头,中国中免是为数不多持有免税资质的运营商。记者了解到,截至目前,国内只有10家实体拥有免税经营牌照,而中国中免是其中唯一一家拥有全免税销售渠道的零售运营商,能够同时经营机场店、市内店、离岛免税。可以说,牌照的稀缺性和业态覆盖的全面性让中国中免不断发展壮大。

2023年,中国中免通过并购加快布局市内免税市场,增加市场份额。据悉,中国中免通过收购中国出国人员服务有限公司(以下简称中出服),进入尚处于萌芽阶段的市内免税市场,试图率先布局,扩大经营范围。此外,公司近期公告与上海、首都机场签订了免税经营补充协议,调减机场保底租金及扣点比例。

银河证券研报预计,中国中免2024年至2025年在机场租金费用端将有所优化,盈利能力的改善趋势较为确定。

2024年,免税市场又迎来好的开头。眼下,海南旅游市场进入了一年中的黄金期。元旦期间,海南多家免税店购物旅客络绎不绝,新增的“即购即提”“担保即提”等提货方式更是为消费者带来便捷的购物体验。

据海口海关统计,元旦假期(2023年12月30日至2024年1月1日),海口海关共监管离岛免税购物金额4.75亿元,免税购物人数6.57万人次,人均消费7228元。

业内人士认为,未来,我国免税行业发展势头良好,市场规模有较大发展空间,政策环境友好,经营主体数量可能会进一步增加,市内免税店和离岛免税成为重要发展方向。从当前业绩快报来看,中国中免已经展现出复苏势头,但未来仍需继续努力,巩固自身在旅游零售市场上的领先地位。

民生证券认为,从中长期来看,随着出入境修复叠加新租金协议,中国中免口岸免税业务后续将贡献增量。此外,市内免税政策有望加速推出,贡献潜在增量。

不过业内人士也表示,包括中国中免在内的我国免税购物面临如何留住存量客户、吸引更多新客户、提高离岛免税购物渗透率(免税购物人数与旅游人数比)等挑战。