前三季度营收净利双降，中国中免加速免税板块调整

10月15日，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“中国中免”）发布2024年前三季度业绩快报公告。财报显示，2024年前三季度，中国中免营收和净利润分别同比下降15.38%和24.7%，这背后，一方面是离岛免税板块业绩的承压，另一方面受益于出入境游恢复，机场免税板块业绩向好。面对业绩“双降”的中国中免，需要迅速调整业务扩大市内免税份额。

财报显示，报告期内，中国中免营业总收入430.21亿元，同比下降15.38%；归属于上市公司股东的净利润39.2亿元，同比下降24.7%。此外，中国中免营业利润54.59亿元，同比下降16.92%；利润总额54.48亿元，同比下降17.11%。

业绩下降的背后，是中国中免海南离岛免税业绩的持续承压。根据海口海关统计数据，2024年1—8月，离岛免税购物金额223.3亿元，同比下降30.7%；免税购物实际人次416.4万人次，同比下降12.3%。

据悉，中国中免在海南省拥有6家离岛免税店，是离岛免税市场的最大“玩家”，同时，海南离岛免税也作为中国中免的业务重点。如今，整个海南离岛免税市场销售承压时，中国中免的业绩压力不言而喻。

从资本市场的表现来看，截至10月15日A股收盘，中国中免股价为69.03元/股，总市值1428亿元。而在2023年2月，中国中免股价超200元/股，市值超过4000亿元，如今的股价仅为当时的约1/3。

在整体业绩承压之下，出入境免税板块也为中国中免带来了“好消息”。财报显示，报告期内，受益于免签国家范围持续扩容、过境免签政策不断优化和国际客运航班量的持续增加，中国中免出入境免税门店销售实现大幅增长。其中，北京机场（含首都国际机场、大兴国际机场）免税门店收入同比增长超过140%，上海机场（含浦东国际机场、虹桥国际机场）免税门店收入同比增长近60%。今年以来，中国出入境旅游市场加速复苏，带动了中国中免机场出入境免税板块业绩大增。

在资深旅游专家王兴斌看来，海南离岛免税历来是中国中免的业务重点，但是如今业绩呈下降趋势时，中国中免需要寻找各方原因。

业绩的承压让中国中免需要不断进行业务调整，增加自身竞争力。财报显示，报告期内，中国中免持续增强畅销商品供应，拓宽商品边界，前三季度共引进香化、奢侈品、食品百货、烟酒等各类商品品牌165个，其中国产品牌数量占比超过40%，实现了良好的销售增量。

王兴斌还提到，接下来，中国中免的免税业务需要进一步放宽，不能仅仅依赖于海南离岛免税市场获得收益，而是要加紧对市内免税市场以及海外市场的布局。一方面，中国中免应该推出更多的优惠政策来吸引国内外的消费者购物，另一方面，中国中免还需要扩大在出入境恢复程度较快的城市的版图，把其自身机场免税板块的优势放大，进一步提升自身业绩。

北京商报记者 吴其芸