消费意愿不足，中国中免业绩“跌跌不休” Q3净利同比降五成|财报解读

财联社10月30日讯（记者 胡皓琼）海南离岛免税承压，中国中免（601888.SH）Q3单季度归母净利润大降五成。有分析人士告诉财联社记者，中国中免业绩进一步下滑，主要是免税消费需求减少导致的，预计短期内消费需求仍将保持相对低位。

根据公告，今年前三季度，中国中免实现营业收入430.21亿元，同比减少15.38%；归属于上市公司股东的净利润39.19亿元，同比减少24.72%。

值得一提的是，Q3单季度营业收入实现117.56亿元，同比减少21.52%；归母净利润6.36亿元，去年同期为13.4亿元，同比下降约52.5%。

中国中免在公告中表示，Q3归母净利润下滑，主要受消费者消费意愿不足及9月份台风等因素的影响，公司销售收入下降所致。

而出境游火热带来的分流只是其中因素之一。景鉴智库创始人周鸣岐对财联社记者表示，今年以来海南离岛免税销售情况的免税购物的金额、实际人次、免税购物件数等数据一路下滑，这主要是市场对于免税商品的消费需求有所下降。

根据海口海关最新的统计数据，今年1-9月，免税累计购物金额为240.599亿元，同比减少31.3%；免税购物实际人次为446.6万人次，同比减少14.9%；免税购物件数为2601.7万件，同比降低37.3%。其中，9月份免税购物金额同比下降38.4%，免税购物实际人次下滑幅度达到40%，免税购物件数下滑幅度达到52%，

此外，记者还注意到，中报公布的中国中免的非股权投资项目中，三亚国际免税城一期2号地项目商业部分三亚国际免税城C区已于2023年12月28日开业运营，今年2月公司对该项目追加投资人民币10.7亿元。然而，新开项目并未给中国中免业绩带来扭转趋势。

对此，周鸣岐表示，这主要是因为在消费需求受限的基础上，加之中国中免此项目落位过偏，导致新开店增加的成本，并没有带来利润转化提升相应收入，使得整体利润进一步承压。

“从整体趋势来看，我认为前述各项免税消费指标在短期内可能会呈现缓慢的持续下跌的状态。”周鸣岐进一步表示。