中煤能源：2023年净利195.34亿元 同比增长6.98% 拟10派4.42元

中证智能财讯 中煤能源（601898）3月21日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1929.69亿元，同比下降12.52%；归母净利润195.34亿元，同比增长6.98%；扣非净利润193.64亿元，同比增长6.80%；经营活动产生的现金流量净额为429.65亿元，同比下降1.53%；报告期内，中煤能源基本每股收益为1.47元，加权平均净资产收益率为14.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.42元（含税）。

以3月20日收盘价计算，中煤能源目前市盈率（TTM）约为8.02倍，市净率（LF）约为1.09倍，市销率（TTM）约为0.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中煤能源近三年营业总收入复合增长率为11.03%，近三年净利润复合年增长率为48.98%。

资料显示，公司业务分部主要有煤炭、煤化工、煤矿装备、金融以及包括发电、铝加工、设备及配件进口、招投标服务和铁路运输等在内的其他业务分部，涉及的主要行业有煤炭、煤化工、煤矿装备制造等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，买断贸易煤收入814.88亿元，同比下降21.73%，占营业收入的42.23%；自产商品煤收入806.19亿元，同比下降6.4%，占营业收入的41.78%；聚烯烃收入102.17亿元，同比下降10.25%，占营业收入的5.29%。

2023年，公司毛利率为25.07%，同比下降0.05个百分点；净利率为13.34%，较上年同期上升1.83个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.39%，同比上升5.79个百分点，环比上升4.49个百分点；净利率为10.85%，较上年同期上升13.92个百分点，较上一季度下降2.18个百分点。

分产品看，买断贸易煤、自产商品煤、聚烯烃2023年毛利率分别为1.00%、49.00%、7.70%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额232.45亿元，占总销售金额比例为12.00%，公司前五名供应商合计采购金额171.76亿元，占年度采购总额比例为11.90%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.21%，较上年同期下降0.68个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.11%，较上年同期下降0.43个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为429.65亿元，同比下降1.53%；筹资活动现金流净额-262.98亿元，同比减少36.11亿元；投资活动现金流净额-150.57亿元，上年同期为-220.46亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为290.74亿元，相比上年同期下降20.72%。

2023年，公司营业收入现金比为118.04%，净现比为219.95%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.67次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业8/19）；固定资产周转率为1.67次，上年同期为1.97次（2022年行业平均值为1.78次，公司位居同行业9/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为25.13次、15.99次。

2023年，公司期间费用为104.13亿元，较上年同期减少2.62亿元；但期间费用率为5.40%，较上年同期上升0.56个百分点。其中，销售费用同比增长13.0%，管理费用同比增长3.92%，研发费用同比增长18.76%，财务费用同比下降19.66%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末增加15.51%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；其他非流动资产较上年末增加83.97%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；应收款项融资较上年末减少43.72%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；固定资产较上年末增加0.95%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少30.24%，占公司总资产比重下降2.94个百分点；其他流动负债较上年末增加32.55%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；应付债券较上年末减少38.41%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少38.84%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为87.35亿元，占净资产的6.06%，较上年末减少6.15亿元。其中，存货跌价准备为7.13亿元，计提比例为7.54%。

2023年全年，公司研发投入金额为42.79亿元，同比下降4.44%；研发投入占营业收入比例为2.22%，相比上年同期上升0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为31.15%。

资料显示，本年度，公司获得行业以上科技进步奖45项，申请专利577项，其中发明专利149项；授权专利257项，其中发明专利10项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为47.68%，相比上年末下降3.77个百分点；有息资产负债率为20.67%，相比上年末下降3.98个百分点。

2023年，公司流动比率为1.22，速动比率为1.13。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、万家精选混合型证券投资基金、洪洞华清煤焦化学有限公司，取代了三季度末的华安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户。在具体持股比例上，中国中煤能源集团有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司持股有所上升，国新投资有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。