“铜茅”紫金矿业股价创历史新高 AI之外最火的板块为何是铜？

　　一切似乎来得静悄悄：有色金属的“铜”老大受到资金追捧，“铜茅”紫金矿业股价更是在3月14日创历史新高。

　　紫金矿业控股的一家公司高管也在朋友圈晒出紫金矿业股价，并留言：破4000亿（元）。今日（3月14日），A股铜板块集体上涨，从市场来看，共有三个催化剂：一是相关板块上市公司业绩预告报喜，其次是期货价格于3月13日突破重要关口，最后是行业减产预期。

　　期货价格先行 创出新高

　　当市场资金将关注点放在AI、低空飞行等热门概念领域时，以铜为主的有色金属板块悄悄迎来了一波趋势行情。今日，有“铜茅”之称的有色金属龙头紫金矿业股价创历史新高，市值达到4052亿元。紫金矿业控股的一家公司高管在朋友圈晒出紫金矿业股价，并留言：破4000亿（元）。

　　另一主营产品含铜的洛阳钼业（603993.SH，股价7.19元，市值1552.99亿元）股价也逼近2021年的高点。江西铜业（600362.SH，股价21.19元，市值733.75亿元）等一些其他老牌铜股股价也迎来2021年后的一波周线级别走势。

　　实际上，今日A股铜板块集体上涨，或也受到短期催化剂“推波助澜”。

　　一是在3月13日，沪铜主力期价午后增仓上行明显，一举突破7万元关口，创下了近两年来的新高。根据卓创资讯统计，截至3月14日，现货1#电解铜71855元/吨，环比上涨3.23%，同比涨4.53%。洛阳钼业有关人士表示，目前其观察的铜价处于高位震荡。

　　二是紫金矿业、洛阳钼业等龙头企业业绩预喜。

　　紫金矿业1月29日公告，预计2023年归母净利润211亿元，同比增加约5.28%。2023年度，公司矿产铜101万吨，同比增长11%。紫金矿业更是计划掏出174.6亿元，对巨龙铜矿二期工程进行扩建，欲打造全球采选规模较大的单体铜矿山。

　　3月12日晚，洛阳钼业发布业绩快报，2023年实现营业收入1862.69亿元，同比增长7.68%；实现归属于上市公司股东的净利润82.5亿元，同比增长35.98%；实现扣非净利润62.33亿元，同比增长2.73%。洛阳钼业营收和净利润均刷新了历史最高纪录。据洛阳钼业官微3月13日消息，旗下KFM 2月铜产量超1.5万吨，刷新投产以来的历史最高纪录。

　　分析师：由供大于需向供需紧平衡转变

　　另外，市场或也受政策方面的影响。

　　据媒体报道，3月13日，中国有色金属工业协会于北京组织召开“铜冶炼企业座谈会”。其中提到在提高准入门槛及严控铜冶炼产能扩张方面取得共识。针对铜冶炼行业近年来产能增长过快问题，国家将提高新建项目准入门槛。铜冶炼企业将积极响应《中国有色金属行业自律公约》，严格执行国家政策法规，积极配合国家有关部门推进产能治理，控制新增产能。

　　“近期国内有冶炼厂表示，为避免利润亏损值的扩大，统一削减产量，此消息一出，兑现市场供应减少预期。”卓创资讯铜分析师刘芸祯向记者表示，从供需基本面来看，当前现货累库，去库存操作仍需时日，但考虑到当前需求恢复较慢，预计短期铜价继续冲高压力仍在。中长期来看，随着减产消息的落地，对于铜价仍是较好支撑。宏观面来看，欧洲央行此次维持利率不变，但同时暗示降息时点的来临。美元指数继续承压回落，市场宏观消息面偏暖。综上，预计铜价易涨难跌，短期继续偏强运行，需求格局由供大于需向供需紧平衡转变。

　　实际上，从2021年开始，就有多位有色金属分析师表示看好铜市，一个支撑依据是最近十年铜没有大规模扩产。根据中金公司研究部研究，2009年到2012年是铜矿资本开支最猛烈的阶段。但在大规模过剩后，铜价在2016年迎来谷底，资本开支不到高峰时期的三分之一。这一资本开支水平一直维持到2023年。中金公司研报显示，矿端供给干扰仍不可忽视，老矿山品位降低、资源保护主义和环保主义将在中长期内影响矿业开采和有效供给。