紫金矿业再融资25亿美元 后续业绩兑现受关注

本报记者 李婷 陈潇

6月18日早间，紫金矿业发布公告称，公司根据一般性授权拟发行20亿美元可转换公司债券以及配售39亿港元新H股。

据当日汇率计算，此次融资数额约180亿元。值得一提的是，得益于金价和铜价的持续上涨，紫金矿业近年来业绩表现不俗，公司近3年来营收稳定上升，归母净利润也均在200亿元左右。而年赚200亿元的紫金矿业为何仍需大手笔融资？

紫金矿业认为，矿业天生是高风险、高回报的行业，如何在快速发展和抵御风险中找到合理平衡，是公司必须面临的问题。

紫金矿业官微文章显示，公司面向海外投资者完成港股市场25亿美元再融资，其中可转债20亿美元，配售5亿美元。此次股本发行最终定价在5%的折扣，可转债的票息1%、转股溢价为28%。6月17日，公司在当日收盘后启动发行，而此次发行创造了紫金矿业和行业多项记录，是A+H上市公司规模最大的海外可转债发行，亚太地区矿业企业规模最大的海外可转债发行，自2008年以来5千万美元以上折扣最低的矿业企业港股新股后续发行。

“紫金矿业有庞大的业务规模和全球化的布局。这意味着公司需要持续投入大量的资金来支持其海外市场的业务营运及发展，以及进行必要的债务偿还和财务结构优化，矿业本身是一个资本密集型行业。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示。

数据显示，紫金矿业负债合计从2021年年末的1156.98亿元攀升至今年一季度末的2074.76亿元，近乎翻倍。同时，截至今年一季度末，紫金矿业超四成的负债是流动负债，其中短期借款为241.6亿元，一年内到期的非流动负债193.4亿元，而公司账上货币资金仅211.5亿元，不足以覆盖短期借款。

今年5月中旬，紫金矿业发布新“五年发展规划”，计划到2028年公司矿产铜、矿产金产量在2023年基础上均实现约50%的增长，实现铜超过150万吨、黄金超过100吨、当量碳酸锂超过25万吨。

其中，锂矿布局是紫金矿业近年来新增的重点板块。从2021年起，公司持续大手笔收购锂矿资源。2022年，紫金矿业以77亿元拿下盾安集团旗下四项资产包，包括西藏拉果错盐湖锂矿70%权益等。

京潍私募基金管理有限公司总经理秦若涵对《证券日报》记者分析认为，从产业背景看，受到黄金、铜等贵金属大宗品价格大幅波动影响，重资产型的紫金矿业在全球采矿的资本投入需求预计将持续加大，公司或基于此推出此次再融资。可转债是较为稳健的融资方式，且基于紫金矿业近期股价持续上浮，转股股权比例比较低，对于原有股东的股权稀释影响较小。

但秦若涵也表示，未来公司业绩的兑现情况，包括可能进入的新矿山项目的储量开采情况等，还需关注公司H股和A股的价差。