方正证券：苹果、Meta相继发力AR 引领新一轮革命性创新

智通财经APP获悉，方正证券发布研究报告称，国内外大厂持续推出新品以提前布局，例如META在2020年9月推出Quest 2之后，又分别在2022年10月、2023年6月分别推出了Quest Pro、Quest 3，其Reality Labs部门即使每年亏损百亿美元以上，Meta仍在加大投入，表明了巨头对于VR/AR市场前景的坚定看好。此外，目前空间视频功能已开启公测，到苹果Vision Pro正式面市还有一段时间，在此之前用户积累空间视频或将促进Vision Pro销量提升，苹果生态有望赋能Vision Pro，引领产业革新。

相关标的：立讯精密(002475.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)、舜宇光学(02382)、水晶光电(002273.SZ)、兆威机电(003021.SZ)、高伟电子(01415)等。

方正证券观点如下：

AR/VR：苹果、Meta相继发力，引领新一轮革命性创新。

Apple Vision Pro正式发布，开启新一轮革命性创新。国内外大厂持续推出新品以提前布局，例如Meta在2020年9月推出Quest 2之后，又分别在2022年10月、2023年6月分别推出了Quest Pro、Quest 3，其Reality Labs部门即使每年亏损百亿美元以上，Meta仍在加大投入，表明了巨头对于VR/AR市场前景的坚定看好。再以苹果为例，其在今年6月的WWDC全球开发者大会上，终于发布了业内期待已久的MR头显Vision Pro，虽然价格高于预期，但其强劲的性能仍然让该行看到了其高价背后的产品支撑力和苹果布局多年的技术积淀，目前空间视频功能已开启公测，到Vision Pro正式面市还有一段时间，在此之前用户积累空间视频或将促进Vision Pro销量提升，苹果生态有望赋能Vision Pro，引领产业革新。

腾讯与Meta达成合作，有望带动头显销量走上新台阶。

腾讯与Meta达成合作，将在中国市场推出平价VR头显，该产品将采用比Quest 2中更先进的GPU，性价比大幅度提高。腾讯将作为该头显在中国的唯一销售商，为中国用户提供更多的VR体验。该行看到腾讯的元宇宙版图完整，具备完整的电子商务体系，去中心化、分布式和远程协作科技以及更真实、独特、高忠诚度的社交媒体，加上丰富的游戏版图，生态端建设较为完善。腾讯在生态与渠道端的深度赋能，加上Meta平价VR头显性价比较高，有望推动销量走上新台阶，引领虚拟世界走向主流。

MR为AI最佳落地终端，高度赋能MR内容与硬件。

AnyMAL于2023年9月28日发布，而Meta Quest 3于同日发布，两者在时间上相近，且Meta Quest 3可收集多模态数据，将真实世界和虚拟世界无缝融合，实现 Meta Reality体验，该行认为AnyMAL相关研究成果有望为Meta的元宇宙产品线提供支持并应用到消费者市场。近期intiny开发的《完蛋!我被美女包围了》火速霸榜Steam国区热销第一名、全球第四，销量破百万。该行认为MR是AI最佳落地终端，泛社交、B端应用拓展也拥有想象空间：1)办公场景：Workrooms 是一个身临其境的虚拟办公室，无论是戴着Meta Quest 头戴式耳机，还是从 2D 屏幕上加入，都可以在这里与队友会面、集思广益、分享演示文稿并完成工作;2)政府服务：首尔市政府正式开展元宇宙服务，建立涵盖经济、教育、税务和行政等领域的行政服务平台;3)金融服务：中国工商银行虚拟营业厅率先构建 “VR智能眼镜+元宇宙+智慧金融”场景;4)医疗场景：内置AI医疗系统的AR眼镜可以用于病情诊断、远程会诊和医疗教学。

风险提示：合作进展不及预期;苹果MR创新不及预期;需求不及预期