频繁“踩雷”的浙商银行，走出了浙江却难以走向全国
来源 于见专栏
一般而言，全国性股份制商业银行，理应比偏安一隅的城市商业银行更具竞争力。不过，起步较晚的浙商银行，却在很多经营层面，敌不过同在浙江的多家城市商业银行。
过去10余年间，凭借“不走寻常路”的经营策略，浙商银行实现了2万亿资产规模的蜕变。相比招商银行等股份制商业银行，浙商银行可谓十足的“后起之秀”。
而且，2016年，浙商银行成功登陆香港联交所，2019年A股成功挂牌上市，成为A 股市场最年轻的全国性股份制商业银行，也是全国第13家“A+H”上市银行。只是，就这样一家巨无霸银企，也经历了公司高管频繁动荡、股份过于分散导致数十亿股票被拍卖等不堪的发展史。
尤其是同样地处浙江省，却在市值方面远低于当地的宁波银行、营收净利润增势方面不敌杭州银行。所幸的是，目前的浙商银行业绩、资产规模仍在增长，贷款不良率也在逐年下降。但是不容忽视的是，在浙商银行2023年交出营利双增成绩单的背后，依然暗藏诸多发展隐忧。
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业绩增长背后，隐忧重重
据浙商银行2023年年报，2023年该行营业收入为637.04亿元，同比增长4.29%；归属于股东的净利润为150.48亿元，同比增长10.5%。截至2023年末，资产总额3.14万亿元，同比增长19.91%。
截至报告期末，该行不良贷款率和拨备覆盖率分别为1.44%和182.60%，不良贷款率比上年末下降0.03个百分点，连续两年下降。拨备覆盖率比上年末上升0.41个百分点。资本充足率12.19%，较上年末提升0.59个百分点。
尽管浙商银行过去一年的成绩单并不算差。但是浙商银行的发展隐忧仍在，在未来的发展过程中，这些隐忧甚至如同悬在头顶的摩克利斯之剑，让浙商银行不能掉以轻心。
一方面，在董事长陆建强接棒后，因为董事、监事等高管的频繁变动，依然留有“后遗症”。按陆建强上任时间来统计，仅仅两年时间，就有多名高管落马出事或者离职。据媒体报道，浙商银行高管离职，多因内部调整或个人原因。
例如，据不完全统计，自2021年6月至2022年6月一年时间内，浙商银行就经历了第三任行长辞去执行董事、行长等多项职务，此后副行长、首席风险官、董事长、外部监事等纷纷请辞。
公司核心团队的动荡，对于浙商银行的发展而言，显然会带来更多不确定性因素。
另一方面，尽管浙商银行近两年的贷款不良率在微降，但是由于历史数据，浙商银行的贷款不良率处于高位，相比行业平均水平，依然有很大的下降空间。
以2022年数据为例，截至当年12月末，浙商银行不良贷款率1.47%，下降0.06%，确为五年来的首次下降。而根据银保监会公开的数据，股份制银行不良率1.32%。这也意味着，其贷款不良率即使在下降，但是仍然高于行业水平。
值得注意的是，在其不良贷款率下降的同时，其不良贷款的总额却在大幅上涨。仍以浙商银行首次出现贷款不良率下降的年份2022年为例。
据了解，截止2022年12月末，浙商银行不良贷款总额223.53亿元，比上年末增加16.86亿元，其中个人不良贷款同比还增长了52.91%。浙商银行不良贷款的增加，很大程度上归因于其不断押注房地产企业。2022年，其前十大贷款客户中，房地产企业甚至占据了半壁江山。而贷款规模排名第一、第二的客户，同样是房地产企业。
此前，有媒体报道称，浙商银行还高调和保利置业、首开股份、信达地产、绿城中国、越秀地产、滨江集团等多家房企签署战略合作协议。
众所周知，近年以来，以恒大为代表的地产企业纷纷暴雷，很多银行也因此背上了沉重的“烂账”，浙商银行的这种发展策略，无疑会给其不良贷款规模、不良贷款率等经营指标埋下祸患。
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合规内控问题频发，罚单不断敲响警钟
银行类企业除了需要持续扩大其资产规模、营收规模外，还需要进行合理了风险控制、操作流程合规管理等。但是，浙商银行在高管动荡的同时，在这些方面的表现，也有一些差强人意。
据前不久国家金融监管总局联合多地监管局集中披露了一批罚单。近15家银行金融机构合计被罚超4500万，其中浙商银行被罚金额最大，旗下三家分支机构共计罚款1819.5万。
而据媒体统计，2023年全年浙商银行收到超2800万罚单，而本次罚款金额就占了一多半。具体来看，三家分行中上海分行因“不正当手段吸收存款、发放贷款”被罚没1734.5万，多达13名相关责任人被采取了禁业、警告和罚款处罚。
实际上，近年以来，浙商银行吃下的罚单并不算少，这次又遭大单处罚，浙商银行的内控管理问题已经暴露无遗。值得一提的是，浙商银行的罚单多数是“旧病复发”，甚至被处罚的原因都十分类似。
虽然监管部门没有具体说明浙商银行的“不正当手段”为何，但从2020年监管层对浙商银行开出的1.01亿天价罚单中就能看出事态的严重性，以及浙商银行的“顽疾”之深。
值得一提的是，浙商银行的该类“顽疾”其实由来已久。以2020年的天价罚单为例，彼时浙商银行的违规条款多达31项，主要有关联交易未经关联交易委员会审批、理财资金违规用于保险公司增资、不良资产虚假出表等，性质之严重，令人瞠目结舌。
具有讽刺意味的是，是公司乱象丛生面前，浙商银行的董事长陆建强多次在公开场合提及“善本金融”的理念。他强调金融要回归初心，推进金融向善，重新审视金融机构的经营管理、服务方式和文化建设，打造金融机构与社会各方的利益共同体和责任共同体。
但是事实上，浙商银行并没有因为其发展理念的转变而根据由来已久的“顽疾”。例如，就在最近的2024年2月底，国家金融监督管理总局网站近日公布的行政处罚决定书（浙金罚决字〔2024〕7号）显示，因个人经营贷款业务严重不审慎，国家金融监督管理总局浙江监管局作出行政处罚，对浙商银行股份有限公司杭州萧山分行罚款50万元，对刘力钢（时任浙商银行股份有限公司杭州萧山分行客户经理）警告并处罚款5万元。
由此可见，浙商银行的各种违法、违规行为，并没有因为董事长的表达而有所收敛。而已经成为“累犯”的浙商银行这艘巨轮，想要回归航行的“正轨”，恐怕并非一日之功。
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频繁踩雷，浙商银行恐难走向全国
作为中国第12家股份制商业银行，浙商银行虽然成立时间较晚，但资产规模增长迅速。2012年还不到4000亿，到2017年短短5年间，便从0.39万亿增长至1.54万亿。截止2022年，资产规模在全国的银行中已经排到19位。
不过，浙商银行也面临业务结构调整，零售金融业务增长发力等多重挑战。如前文所述，浙商银行“重仓”房地产领域，也为其平稳发展埋下了隐患。
据了解，浙商银行贷款审查不到位的问题也多次出现在监管层的惩罚列表中，具体表现为曾接连踩中康美药业、神雾集团、北大方正、团贷网等大雷而拖累其业绩表现。
例如，据其2023年上半年财报数据显示，其房地产业务在对公贷款中的占比超过了10%，行业不良率从2019年的0.29%上升到了2023年上半年的2.31%。由此可见，虽然浙商银行的整体不良率在下滑，但是如果不是因为房地产业务的“拖累”，或许该业绩指标可以表现更好。
此外，作为零售金融的代表性银行，浙商银行虽然是全国性的股份制商业银行，却一直困于浙江，虽然目前在浙江以外已有布局，但是凭借其资产规模与客户资源，恐怕短期难以走向全国。
首先，在资产规模方面，浙商银行与一些大型的城市商业银行之间，差距依然明显。据各大上市银企的2023年半年报，截至报告期末北京银行总资产3.63万亿居于首位，江苏银行3.29万亿居于第二位，上海银行第三位3.03万亿。而同期浙商银行的中资产规模为2.91万亿。
而当其资产规模在2023年全年闯过了3万亿大关后，其他城市商业银行的资产规模也在同步增长，浙商银行依然只能做一个追随者。
其次，浙商银行的业绩增速明显放缓，2022年，年营收增长才12.14%，净利增长更是仅有7.67%，对比之下，杭州银行年营收增长12.16%，净利增长26.11%。而时至2023年，浙商银行在营收、净利润增速方面，与一些表现强势的城市商业银行相比，依然略逊一筹。
据杭州银行发布2023年度业绩快报公告，杭州银行营收、归属上市公司股东的净利润分别增长6.33%、23.15%。相比同期浙商银行营收、归属于净利润仅仅增长4.29%、10.5%，依然更加抢眼。
因此，在浙商银行走向全国的过程中，或许至少面临资产规模、营收规模、盈利能力、业绩增速等多方面的挑战。而在其高层动荡、频繁踩雷、屡吃罚单等“后方问题”不断地情况下，浙商银行如何才能在资本市场让投资者信服并为其“投票”，也十分存疑。
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结语
近年以来，我国的金融行业正在发生巨变，经济环境的变化、城市商业银行的崛起，都在改变着整个行业的格局。作为全国性股份制商业银行，浙商银行本来也在资本市场富有一定的想象力。
但是，浙商银行在A股的发行价为4.94元/股，却在上市首日就经历了先破发再涨停，复牌后再跳水的“过山车”行情。令人唏嘘的是，时至今日，其股价依然在3元/股左右徘徊。
而随着其股价不断下跌，很多早期高位入手浙商银行股票的投资者，也惨遭套牢，持有的股票也成为了烫手山芋。无论如何，投资者依然期待，资产规模高达3万亿的浙商银行，能够自己排忧解难，彻底根除内忧外患，从而让其股价能够一改昔日的低迷状态，也能让投资者心满意足。