【浙商银行FICC·信用债日报】长端改善

（来源：浙商银行FICC）

一级方面，今日银行间新发量略微增加，全日新发501.18亿元，其中短融200.08亿元，中票248.10亿元，PPN 53亿元；短融方面，266D的25吴中国太SCP010低估值发在1.77%，全场4.60倍，券商有所参与；270D的25黄石国资SCP001略低估值发在2.04%，全场3.40倍。中长债方面，3Y的25宜春发展MTN003 2.17%发出，全场7.02倍，交投情绪活跃，理财踊跃参与；3Y+2Y的25湖交投MTN002估值附近发在2.09%，全场5.79倍；3Y的25常德城投PPN004最终截在2.30%，全场4.8倍，理财有所参与。

二级方面，今日资金市场均衡，信用债交投活跃，全日非金信用债共计成交1946笔，连续第三日增长，维持历史100%分位，平均低估值0.58bp成交，1Y内成交量继续略微下探，3M内的高资质主体券交易为主，买盘主要为理财和基金；1-3Y成交很活跃，TKN占比来到80%以上，好名字主体受到追捧，买盘机构类型丰富，3Y以上交投情绪明显改善，银行和保险、券商为主要买盘，5Y以上长久期城投的交投情绪转暖。

市场总结

今日债市交投情绪较好，整体中短端表现偏弱，长端、超长明显强势，曲线牛平，国债期货技术指标调整到位，TL上破MA20，逐步开启反弹行情，下午权益端继续3900反复，整体走板块轮动行情，科技板块明显回调，导致整体缩量明显，而伴随股市走弱，债市整体继续走强，全天整体信用买盘力量转强，短融、中票市场成交收益率整体下行。

市场数据