【浙商银行FICC·贵金属】触底回升，波段交易
（来源：浙商银行FICC）
行情回顾
2026/06/29-2026/07/03
数据来源：同花顺
上周，现货黄金开盘在4086.47美元/盎司，最低触及3942.43美元/盎司，收盘报4174.19美元/盎司，周涨幅2.09%。上周现货白银开盘在59.142美元/盎司，最低触及56.579美元/盎司，收盘报62.363美元/盎司，周涨幅5.45%。
上周，贵金属市场迎来触底反弹。周初依然维持震荡偏弱的趋势，金银最低试探了下方的第一支撑位（黄金3930美元，白银54美元），支撑位附近买盘较强，几次下探都以快速的弱反弹结束。周中，随着沃什在央行会议上“通胀预期和通胀风险已有所下降”的表态，以及羸弱的非农数据的发布，市场对于后续加息的担忧放缓，价格企稳修复，最终全周收涨。
展望后市，金银短期内估计仍会维持震荡磨底的行情。ETF资金维持周内净流出，期权iv下降，加上技术面上方层层的阻力位，即使有突发利好能短线拉涨，但在没有共识的情况下，也容易被砸出一根插针上影线。再有持续单边上涨，既需要宏观层面的利好，也需要投机资金的配合，在二者均缺位的情况下，波段交易可能是更为稳妥的选择。
本周，重点关注中国6月外汇储备数据。预计本周黄金价格波动率震荡下行，建议轻仓参与、灵活进出。
境外ETF持仓
SPDR黄金ETF持仓情况
截至2026/07/03最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust持仓量为1001.37吨，上周累计净减持3.71吨。
数据来源：同花顺iShares白银ETF（SLV）持仓情况
截至2026/07/03iShares白银ETF白银持有量为14939.01吨，上周累计净减持8.53吨。
数据来源：同花顺CFTC黄金持仓情况
数据来源：同花顺CFTC白银持仓情况
数据来源：同花顺上周黄金ETF、白银ETF净减持。建议投资者轻仓参与、灵活进出。
期现升贴水情况
上周，黄金期现基差在6元/克震荡，最高触及6.88元/克，最低触及5.46元/克，收盘报5.50元/克。随着银行间资金利率回落，建议逢高布局做窄头寸。
沪金2612合约与现货升贴水情况
（截至2026年7月3日）
上周，白银期现基差在100元/千克附近震荡，最高触及110元/千克，最低触及93元/千克，收盘报99元/千克。随着银行间资金利率回落，建议逢高布局做窄头寸。
沪银2612合约与现货升贴水情况
（截至2026年7月3日）
境内外价差情况
上周，黄金境内外价差在0元/克附近震荡，最高触及1.34元/克，最低触及-0.92元/克，收盘报0.01元/克。建议投资者审慎参与，重点关注逢高做窄交易机会。
黄金境内外价差情况
（截至2026年7月3日）
上周，白银境内外价差走阔，最高触及1620元/千克，最低触及1371元/千克，收盘报1596元/千克。建议投资者审慎参与。
白银境内外价差情况
（截至2026年7月3日）
延期交割情况
上周黄金延期空头占优、白银延期多头占优，低利率低库存情况下，建议投资者关注多空力量转换，适当布局多头相关头寸。
声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。