浙版传媒：2023年净利同比增长6.76% 拟10派3.9元

中证智能财讯 浙版传媒（601921）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入116.74亿元，同比下降0.93%；归母净利润15.09亿元，同比增长6.76%；扣非净利润11.24亿元，同比下降9.07%；经营活动产生的现金流量净额为13.91亿元，同比下降37.37%；报告期内，浙版传媒基本每股收益为0.6791元，加权平均净资产收益率为11.64%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.9元（含税）。

以4月24日收盘价计算，浙版传媒目前市盈率（TTM）约为12.37倍，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为1.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，浙版传媒近三年营业总收入复合增长率为5.98%，在教育出版行业已披露2023年数据的9家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为9.52%，排名6/9。

浙版传媒以图书、期刊、音像制品和电子出版物等出版物的出版、发行和印刷为主业，是一家集出版、印刷、发行及零售等传统业务并融合数字出版、数字媒体、数字营销、信息技术服务、在线教育与培训等新兴业态于一体的大型综合文化企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，发行收入94.35亿元，同比下降1.68%，占营业收入的80.82%；出版收入30.83亿元，同比增长2.54%，占营业收入的26.41%；印刷收入3.91亿元，同比增长3.80%，占营业收入的3.35%。

2023年，公司毛利率为27.00%，同比下降0.76个百分点；净利率为12.96%，较上年同期上升0.93个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.13%，同比下降2.34个百分点，环比上升6.94个百分点；净利率为16.75%，较上年同期上升1.70个百分点，较上一季度上升10.75个百分点。

分产品看，发行、出版、印刷2023年毛利率分别为19.17%、30.89%、10.89%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额20.44亿元，占总销售金额比例为17.52%，公司前五名供应商合计采购金额9.69亿元，占年度采购总额比例为12.05%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.64%，较上年同期增长0.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.13%，较上年同期下降1.23个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为13.91亿元，同比下降37.37%；筹资活动现金流净额-12.04亿元，同比减少4.54亿元；投资活动现金流净额-10.72亿元，上年同期为-10.28亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为590.22万元，相比上年同期下降99.23%。

2023年，公司营业收入现金比为105.98%，净现比为92.16%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.55次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业4/10）；固定资产周转率为3.62次，上年同期为4.09次（2022年行业平均值为5.31次，公司位居同行业6/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.69次、2.52次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少8.52%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；交易性金融资产较上年末增加51.43%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；应收账款较上年末减少20.22%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；递延所得税资产较上年末增加1523.92%，占公司总资产比重上升0.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少4.64%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；递延所得税负债较上年末增加1479.38%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；应付票据较上年末减少57.48%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；应交税费较上年末减少19.14%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为34.3亿元，占净资产的25.67%，较上年末增加8728.14万元。其中，存货跌价准备为5.42亿元，计提比例为13.64%。

2023年全年，公司研发投入金额为1433.53万元，同比下降23.81%；研发投入占营业收入比例为0.12%，相比上年同期下降0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为40.97%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.80%，相比上年末下降2.44个百分点；有息资产负债率为0.16%，相比上年末下降1.58个百分点。

2023年，公司流动比率为1.99，速动比率为1.59。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为熊立武、李梅冬、杭州工商信托股份有限公司，取代了三季度末的新华网文投创新(天津)投资合伙企业(有限合伙)、淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、李文。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.46万户，较三季度末增长了3248户，增幅7.86%；户均持股市值由三季度末的42.44万元下降至38.10万元，降幅为10.23%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。