东贝集团：2023年净利润同比增长32.67% 拟10派2元
中证智能财讯 东贝集团（601956）4月4日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入59.04亿元，同比增长10.45%；归母净利润1.88亿元，同比增长32.67%；扣非净利润1.47亿元，同比增长55.91%；经营活动产生的现金流量净额为3.44亿元，同比增长346.77%；报告期内，东贝集团基本每股收益为0.3063元，加权平均净资产收益率为7.82%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以4月3日收盘价计算，东贝集团目前市盈率（TTM）约为16.57倍，市净率（LF）约为1.26倍，市销率（TTM）约为0.53倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，东贝集团近三年营业总收入复合增长率为4.25%，在家电零部件Ⅲ行业已披露2023年数据的5家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为19.68%，排名2/5。
年报显示，公司以研发、生产冰箱压缩机、冷柜压缩机为主要业务，同时发展与压缩机相关的产业，包括电机、铸件、商用制冷器具等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，压缩机收入44.20亿元，同比增长7.50%，占营业收入的74.87%；铸件收入6.10亿元，同比增长5.47%，占营业收入的10.33%；制冷设备收入4.33亿元，同比增长33.71%，占营业收入的7.34%。
截至2023年末，公司员工总数为7029人，人均创收84.00万元，人均创利2.68万元，人均薪酬9.35万元，较上年同期分别变化-0.07%、20.02%、4.65%。
2023年，公司毛利率为14.07%，同比上升1.67个百分点；净利率为3.19%，较上年同期上升0.35个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.91%，同比下降0.68个百分点，环比上升0.13个百分点；净利率为3.32%，较上年同期下降1.55个百分点，较上一季度下降0.10个百分点
分产品看，压缩机、铸件、制冷设备2023年毛利率分别为12.26%、13.51%、19.31%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.25亿元，占总销售金额比例为26.74%，公司前五名供应商合计采购金额9.16亿元，占年度采购总额比例为21.19%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.82%，较上年同期增长0.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.80%，较上年同期增长0.14个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.44亿元，同比增长346.77%；筹资活动现金流净额-9440.66万元，同比减少2.37亿元；投资活动现金流净额-1.92亿元，上年同期为-2.12亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9136.33万元，上年同期为-13067.77万元。
2023年，公司营业收入现金比为102.07%，净现比为182.34%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.90次，上年同期为0.82次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业15/28）；固定资产周转率为3.68次，上年同期为3.57次（2022年行业平均值为4.32次，公司位居同行业18/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.66次、6.79次。
2023年，公司期间费用为6.11亿元，同比增长8156.31万元；期间费用率为10.35%，同比增长0.44个百分点。其中，销售费用同比增长24.73%，管理费用同比增长7.02%，研发费用同比增长3.12%，财务费用588.48万元，去年同期-2719.97万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少79.10%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；应收票据较上年末减少5.35%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；预付款项较上年末增加107.80%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；应收账款较上年末增加15.02%，占公司总资产比重上升1.60个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加27.12%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加520.13%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；短期借款较上年末增加30.47%，占公司总资产比重上升1.59个百分点，主要系子公司借款变动；应付票据较上年末增加7.13%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.12亿元，占净资产的32.72%，较上年末增加1.29亿元。其中，存货跌价准备为180.23万元，计提比例为0.22%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.74亿元，同比增长3.12%；研发投入占营业收入比例为4.64%，相比上年同期下降0.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为62.93%，相比上年末上升4.87个百分点；有息资产负债率为15.02%，相比上年末上升3.16个百分点。
2023年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.98。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为黄石汇智投资合伙企业(有限合伙)、谈舜青、徐家祺、李国风，取代了三季度末的恒邦鸿源贰拾号私募证券投资基金、中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、光大证券（维权）股份有限公司客户信用交易担保证券账户、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，UBS AG持股有所上升，国金量化多因子股票型证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，东贝集团13.82%股份处于质押状态。其中，第一大股东黄石汇智投资合伙企业(有限合伙)质押8600.00万股公司股份，占其全部持股的29.33%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.74万户，较三季度末下降了186户，降幅0.67%；户均持股市值由三季度末的13.17万元上升至13.55万元，增幅为2.89%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。