招商南油推6.84亿并购强化主业 行业景气半年归母净利增42.41%

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳

招商南油（601975.SH）积极提升竞争力。

8月27日晚，招商南油公告称，公司拟以现金收购南京长江油运物流有限公司（以下简称“南油物流”）100%股权，交易价格6.84亿元。

招商南油称，此举旨在深化液货资产整合，做强液货运输主业，强化一体化服务优势。

近年来，招商南油聚焦油运主业，优化航线与资产结构，业务规模不断扩大，截至2026年6月末运营船舶73艘。

根据2026年半年度报告，招商南油上半年实现营业收入33.09亿元，同比增长19.37%；归母净利润8.12亿元，同比增长42.41%。

6.84亿收购南油物流100%股权

根据公告，为深化液货资产整合，做强液货运输主业，强化一体化服务优势，招商南油计划与南京长江油运有限公司（以下简称“南京油运”）签署股权收购协议，拟以现金收购南京油运持有的南油物流100%股权，交易价格6.84亿元。

招商南油控股股东为中国长江航运集团有限公司（以下简称“中国长航”），南京油运为中国长航的全资子公司，根据有关规定，南京油运为公司的关联方，本次交易构成关联交易，但本次交易不构成重大资产重组。

资料显示，南油物流成立于2011年5月，注册资本1.99亿元，目前主要从事长江原油、成品油和液化气体运输业务，运营状况良好。

2025年及2026年第一季度，南油物流实现营业收入分别为5.46亿元、1.7亿元，净利润分别为2430.31万元、1552.47万元。截至2026年3月末，资产总额9.74亿元，净资产5.3亿元。

招商南油称，本次交易完成后，南油物流相关资产将纳入上市公司平台实现证券化，有利于进一步优化国有资产配置，畅通直接融资渠道。

收购南油物流是公司聚焦并做强液货运输主业的重要战略举措。南油物流在长江原油运输领域具备成熟运营经验和稳定的客户基础，本次交易完成后，公司将取得长江内河稀缺原油运输资质及船舶资源，有效补齐江海联运、江海洋一体化全程物流链条的关键环节，有利于统筹整合远洋、沿海、海进江及长江内河运输资源，为客户提供一体化、全链条物流服务。

除了收购提升竞争力，招商南油自身也在加强业务布局，公司2026年上半年有序推进多型节能船舶新建：一是投资不超过4.98亿元新建3艘6600吨不锈钢化学品船，2028年上半年交付，配套智能航行设备，强化化学品细分赛道竞争力；二是投资不超1.828亿美元新建4艘5万吨MR油化两用船，2028年至2029年分批交付，该批船舶兼顾内外贸成品油与化学品运输需求。

上半年营收、归母净利双增

招商南油是招商局集团旗下从事油轮运输的专业化公司。公司市场定位为全球中小船型液货运输服务商，立足于液货运输主业，聚焦成品油、原油、化学品、气体运输等具有相对优势的市场领域，拓展船员劳务等关联业务。截至2026年6月末，公司运营船舶73艘，共280.42万载重吨。

招商南油重视大客户战略的执行，与大石油公司建立了良好的合作关系，已与美孚、中石油、中石化等公司签订了长期优质COA合同，具有优质货源保障，并与其他国际大油公司和贸易商等优质客户建立长期稳定合作关系。

目前招商南油在细分市场的市场地位和品牌优势明显，MR船队在国内及苏伊士运河以东区域拥有规模优势，国际成品油运输业务已成为远东地区成品油运输市场的领先者。作为最大的MR内贸成品油船东，公司竞争优势明显：原油运输（含燃料油）在国内和近洋区域占据重要位置，目前位列国内第二；化工品运输规模位居国内第一梯队，管船能力位列国内前列；乙烯特种气体运输保持国内经营先发优势。

业绩上，油运高景气度周期下，招商南油整体盈利能力较强。2022年至2025年，公司的归母净利润均超过10亿元，分别为14.34亿元、15.57亿元、19.21亿元、13.11亿元。

近期，招商南油发布的2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入33.09亿元，同比增长19.37%；归母净利润8.12亿元，同比增长42.41%。两项指标均实现同比两位数增速。

据2026年半年报，招商南油业绩大幅增长的主要原因是，国际油运市场进入超级景气周期，公司依托油化气协同及内外贸兼营的业务格局实现稳健发展；同时公司优化资产结构，处置4艘老旧MR船舶产生资产处置收益0.79亿元，同比大幅增加。

与此同时，招商南油债务结构在持续改善。截至2026年6月末，公司资产负债率仅有10.72%，比上年末下降0.82个百分点；财务费用为-2161万元，此前的2024年和2025年均为负值。

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