从“贵州第一”到贷款市占率第七，贵阳银行到底遭遇了什么？
表面稳居贵州法人金融机构龙头、核心监管指标合规达标的贵阳银行，正深陷盈利增长乏力与资产质量恶化的双重泥潭。看似平稳的经营数据背后，信贷结构失衡、风险处置低效、战略执行跑偏等多重隐患持续发酵，而寄予厚望的不良资产证券化业务，更陷入“规模微薄、风险集中、自持循环”的无效困境，难以成为化解风险的有效抓手。
截至2025年三季度末，贵阳银行资产、贷款、存款规模均实现同比增长，储蓄存款增幅更是高达9.21%，占存款总额比重突破五成，零售转型看似成效初显。资本充足率15.05%、拨备覆盖率239.59%的核心指标，也始终维持在监管要求区间内，给市场传递出稳健运营的信号。但拉长时间维度审视近三年经营轨迹便会发现，该行的发展动能早已逐步枯竭，盈利下滑态势已成不可逆之势。
盈利端的颓势从2022年便已显现，当年营收与净利润双位数增长的势头戛然而止，净息差也开始步入下行通道。此后两年，营收持续微降，净利润逐年缩水，净息差更是从2.27%大幅收窄至1.75%，盈利空间不断被挤压。进入2025年，经营压力进一步加剧，前三季度营收同比降幅扩大至13.73%，尽管归母净利润降幅有所收窄，但年化总资产收益率与加权平均净资产收益率均跌至历史低位，盈利引擎近乎熄火。这一系列数据的下滑，并非短期市场波动所致，而是业务结构失衡、盈利模式单一等深层矛盾长期累积的必然结果。
信贷投向的高度集中，是贵阳银行资产质量承压是贵阳银行资产质量承压的核心症结所在。长期以来，该行信贷资源过度向政府关联领域及房地产行业倾斜，前五大贷款行业合计占比持续攀升，2025年上半年已突破56%，业务集中风险凸显。在房地产行业深度调整、地方债务压力加大的背景下，该行非但未收缩相关领域投放，反而逆势加大对白名单房企、保障性住房及城中村改造项目的信贷支持，导致房地产业贷款占比不降反升。
尽管官方披露的房地产不良率看似有所回落，但关注类贷款占比始终居高不下，即便2025年上半年有所下降仍维持在4%以上，后续不良反弹压力巨大。更值得警惕的是，大量贷款通过展期、债务置换等方式暂时延缓风险暴露，截至2024年末，展期贷款余额已超128亿元，其中近五分之一已划入关注类，部分甚至已计入不良，成为资产质量恶化的潜在隐患，风险并未真正化解，只是被人为延后释放。
盈利模式的单一化，进一步放大了经营压力。贵阳银行利润来源高度依赖利差收入，贷款与投资利息收入占总利息收入的近九成，而非息收入缺乏核心支撑，仅靠理财、代理等短期业务小幅回升，可持续性不足。在利率市场化推进与资产荒加剧的双重挤压下，资产端收益率持续下行，而负债端定期存款占比攀升至64.91%以上，付息成本居高不下，导致净息差持续收窄至2025年上半年的1.53%，利润空间被严重侵蚀。即便2024年债券市场行情回暖带动投资收益短暂回升，也未能扭转整体盈利下行的趋势，盈利增长的可持续性堪忧。
作为不良资产处置的重要渠道，贵阳银行“爽誉”系列不良ABS业务的表现更令人失望，非但未能有效实现风险出清，反而沦为修饰报表的工具。自2020年获得试点资格以来，该行不良ABS发行规模始终维持在低位，单期发行金额普遍不足1亿元，累计发行总量寥寥，对整体不良资产处置的贡献微乎其微。更严重的是，其ABS产品底层资产质量堪忧，风险高度集中。
从2025年两期产品发行情况来看，入池资产均为贵州本地个人经营性不良贷款，地域集中度超97%，抵押物以商用房为主，普遍存在评估价值虚高、抵押登记瑕疵、租赁关系复杂等问题，且逾期时间较长，部分贷款逾期已超三年，清收难度极大，回收不确定性极高。更为关键的是，该行ABS产品次级档均由自身全额自持，优先档虽面向市场发售，但并未实现真实的风险转移，仅是通过会计处理优化报表不良指标，本质上仍是“自我消化”的内部循环模式，无法吸引外部投资者参与，也难以提升不良处置效率，反而掩盖了真实的信用风险。
与国有大行及优质股份制银行相比，贵阳银行不良ABS业务存在明显短板：资产筛选标准宽松，未能真正剥离高风险资产；地域分散能力缺失，风险与本地经济深度绑定；市场认可度极低，难以实现市场化风险处置，沦为形式化的合规操作，无法从根本上改善资产质量。
战略执行的严重错位，进一步加剧了贵阳银行的发展困境。该行虽高调布局科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”，但实际信贷投放仍聚焦于政府平台、房地产及传统基建领域。截至2025年三季度末，科技贷款与绿色贷款占总贷款比重均不足10%，远未成为业务增长的核心支柱，战略布局与实际执行严重脱节。零售业务方面，尽管储蓄存款增长亮眼，但个贷结构失衡问题突出，个人经营性贷款持续萎缩，直至2025年上半年才勉强止跌回升，反映出该行对小微客群的服务能力不足，零售规模增长更多依赖按揭与消费贷拉动，增长质量不高。
市场地位的下滑，更凸显了贵阳银行的发展危机。尽管该行网点覆盖贵州全省县区，号称区域领先的服务网络，但核心业务市场份额持续萎缩。在贵阳本地市场，贷款市占率长期徘徊在7%以下，排名稳居第七位，被国有大行及本地农商行双重挤压；存款市占率虽勉强登顶，但优势微弱，“区域龙头”的光环逐渐褪色，核心竞争力不断弱化。
当前贵阳银行的稳健表象，更多依赖资本缓冲、政策托底与会计处理维持，并非真实经营质量的体现。盈利增长乏力、资产结构僵化、风险处置失效三大核心难题未解，不良ABS业务的低效运转更是让风险出清通道受阻。若不能从根本上调整信贷投向、优化盈利模式、构建市场化不良处置机制，仅靠扩大储蓄存款规模或微调拨备水平，难以扭转经营颓势，长期可持续发展将面临严峻挑战。对于贵阳银行而言，破除当前困局的关键在于摒弃形式主义的合规操作，聚焦核心业务转型与风险实质化解，否则将在行业竞争中进一步掉队。