人民网（603000）2025年三季报简析：净利润同比下降40.1%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期人民网（603000）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.38亿元，同比下降3.29%，归母净利润3364.22万元，同比下降40.1%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.17亿元，同比下降2.22%，第三季度归母净利润3875.59万元，同比下降3.54%。本报告期人民网公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达206.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.17%，同比减9.16%，净利率3.12%，同比减39.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.57亿元，三费占营收比31.37%，同比减7.2%，每股净资产3.32元，同比增2.18%，每股经营性现金流-0.01元，同比增92.24%，每股收益0.03元，同比减40.16%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.12%，资本回报率一般。去年的净利率为10.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为3.45%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.2%）

持有人民网最多的基金为广发中证传媒ETF联接A，目前规模为6.25亿元，最新净值0.9791（10月30日），较上一交易日下跌1.47%，近一年上涨27.7%。该基金现任基金经理为罗国庆。

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