新通联：2023年净利润同比增长47.11% 拟10派0.78元

中证智能财讯 新通联（603022）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.64亿元，同比增长8.93%；归母净利润5168.27万元，同比增长47.11%；扣非净利润5103.44万元，同比增长59.57%；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长88.41%；报告期内，新通联基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为6.92%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.78元（含税）。

以4月25日收盘价计算，新通联目前市盈率（TTM）约为29.76倍，市净率（LF）约为2.0倍，市销率（TTM）约为1.78倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新通联近三年营业总收入复合增长率为8.23%，在包装印刷行业已披露2023年数据的31家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为12.84%，排名6/31。

资料显示，公司的主要业务为纸包装、木包装、纸木结合包装产品的生产与销售，并为客户提供从包装设计、生产、现场包装服务、仓储管理、物流发货等一体化服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，木产品收入5.06亿元，同比增长16.11%，占营业收入的58.54%；纸产品收入2.28亿元，同比下降9.47%，占营业收入的26.41%；第三方产品收入0.75亿元，同比增长17.86%，占营业收入的8.63%。

截至2023年末，公司员工总数为1102人，人均创收78.39万元，人均创利4.69万元，人均薪酬12.04万元，较上年同期分别增长11.99%、51.25%、7.18%。

2023年，公司毛利率为20.33%，同比上升2.50个百分点；净利率为5.96%，较上年同期上升1.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.96%，同比上升6.74个百分点，环比上升2.87个百分点；净利率为8.74%，较上年同期上升6.64个百分点，较上一季度上升3.28个百分点。

分产品看，木产品、纸产品、第三方产品2023年毛利率分别为16.62%、27.29%、20.38%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.22亿元，占总销售金额比例为25.66%，公司前五名供应商合计采购金额1.06亿元，占年度采购总额比例为19.48%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.92%，较上年同期增长1.92个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.27%，较上年同期增长1.82个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.11亿元，同比增长88.41%；筹资活动现金流净额-3129.98万元，同比减少1461.13万元；投资活动现金流净额-5427.20万元，上年同期为-4013.02万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7446.70万元，相比上年同期增长390.57%。

2023年，公司营业收入现金比为100.19%，净现比为215.66%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.85次，上年同期为0.68次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业21/47）；固定资产周转率为2.88次，上年同期为2.84次（2022年行业平均值为2.27次，公司位居同行业17/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.37次、6.90次。

2023年，公司期间费用为9997.27万元，较上年同期增加945.07万元；期间费用率为11.57%，较上年同期上升0.16个百分点。其中，销售费用同比下降3.48%，管理费用同比增长15.14%，研发费用同比下降4.17%，财务费用由去年同期的-207.51万元变为65.55万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少21.27%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；货币资金较上年末增加20.48%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；固定资产较上年末减少2.77%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；其他非流动资产较上年末增加849.46%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少15.18%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；租赁负债较上年末增加44.41%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；应付职工薪酬较上年末增加47.96%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少22.12%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8792.5万元，占净资产的11.46%，较上年末减少2375.42万元。其中，存货跌价准备为590.37万元，计提比例为6.29%。

2023年全年，公司研发投入金额为2729.05万元，同比下降4.17%；研发投入占营业收入比例为3.16%，相比上年同期下降0.43个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.63%，相比上年末下降1.21个百分点；有息资产负债率为5.65%，相比上年末下降0.81个百分点。

2023年，公司流动比率为2.28，速动比率为1.91。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为曹文洁，占比40.27%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，吕东蔚、许艺馨持股有所上升，曹文洁、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、邹英姿持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.34万户，较三季度末增长了2307户，增幅20.85%；户均持股市值由三季度末的18.27万元下降至15.40万元，降幅为15.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。