石大胜华近一个月两度扩产总投资35亿 半年盈利4.5亿扭亏深度合作宁德时代

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

近一个月内，石大胜华（603026.SH）两度宣布扩产。

9月3日晚间，石大胜华发布公告，公司控股子公司胜华新材料科技（连江）有限公司拟投资建设20万吨/年锂电池电解液项目，预计总投资6.87亿元，建设周期为12个月。

长江商报记者注意到，项目选址福建连江可门港新能源产业园区，紧邻宁德时代总部所在地，区位优势明显。

此外，作为连续六年全球电解液溶剂出货量第一的行业龙头，石大胜华近一个月已接连抛出两轮扩产计划。8月3日，公司刚宣布以28.05亿元投建液态锂盐、电解液及添加剂三大项目，加上本次6.87亿元连江项目，近一个月累计投资近35亿元。

业绩方面，2026年上半年，石大胜华实现营业总收入47.85亿元，同比增长58.91%；归母净利润4.5亿元，上年同期亏损5633.78万元，同比扭亏为盈。

总投资6.87亿建设20万吨产能

9月3日晚间，石大胜华发布公告，公司于2026年9月3日召开第八届董事会第三十四次会议，以9票全票同意的表决结果，审议通过了控股子公司胜华新材料科技（连江）有限公司（简称“胜华连江”）投资建设20万吨/年锂电池电解液项目的议案。

据悉，本次项目总投资6.87亿元，其中建设投资5.02亿元，包括工程费用4.54亿元、工程建设其他费用2582万元、预备费2277.66万元。

项目选址福建省连江县坑园镇可门港新能源产业园区，占地面积为100003平方米。建设周期为12个月，资金来源为自有或自筹资金。

从投资规模看，6.87亿元的投资额在电解液行业中属于中等规模，但项目达产后预计年产值可达54.41亿元，年营业收入预测为54.41亿元，年总成本费用为53.19亿元，预计年净利润为8,860.01万元。项目总投资收益率约为12.9%。

项目实施主体胜华连江成立于2023年7月27日，注册资本1.3亿元，石大胜华持股40%。

财务数据显示，胜华连江截至2026年6月30日总资产为24.81亿元，净资产为-7,005.79万元；2026年上半年实现营业收入9.86亿元，净利润亏损2941.27万元。

值得关注的是，此次20万吨电解液项目选址福建连江，紧邻宁德时代总部所在地。

长江商报记者注意到，2025年3月，石大胜华控股子公司胜华连江与宁德时代签订《战略合作框架协议》，约定2025年底前宁德时代向胜华连江采购电解液的需求预计10万吨。这一协议的签订，标志着宁德时代对石大胜华产品质量、研发能力、生产供应能力和产业链一体化优势的认可。

从实际执行来看，石大胜华对宁德时代的销量增长极为迅猛。2025年，公司电解液销量同比增长117.9%，其中对宁德时代的销量较2024年增长139.7%。公司电解液业务在宁德时代份额逐步提升到前列位置。

在合作深度上，双方已从单纯的“供货”关系升级为共同开发新一代绿色电解液的深度合作，涵盖从绿色电力应用到碳减排管理等多个维度。2026年半年报进一步披露，公司持续对接宁德时代等头部电池厂，不断提升合作深度。石大胜华还与宁德时代、比亚迪等龙头企业达成长期战略合作。

上半年扭亏为盈

公开资料显示，石大胜华前身是中国石油大学（华东）的校属企业，2002年成立，是能够同时提供锂离子电池电解液溶剂、溶质、添加剂产品的全产业链公司。公司聚焦新能源、新材料领域，形成锂电池溶剂、电解液、高端新材料三大业务板块。

弗若斯特沙利文数据显示，石大胜华自2020年起连续六年位居全球电解液溶剂市场出货量第一，2025年全球市场份额达到22.2%。

在溶剂业务基础上，公司系统布局添加剂、锂盐等电解液材料业务，并向下延伸电解液产品，构建起上下游协同的产业链体系。

从财务表现来看，公司经历了从低谷到反转的业绩修复。2025年，公司实现营业收入68.08亿元，同比增长22.75%，归母净利润仅0.16亿元。公司经营活动现金流连续三年呈现净流出状态，2025年净流出规模扩大至12.9亿元。

进入2026年，公司业绩迎来爆发式增长。上半年，石大胜华实现营业总收入47.85亿元，同比增长58.91%；归母净利润4.5亿元，上年同期亏损5633.78万元，同比扭亏为盈；扣非净利润4.54亿元，同比扭亏为盈。

值得一提的是，在扩产方面，石大胜华近期动作频频。

就在一个月前的8月3日，公司一口气抛出三项锂电材料扩产计划——拟由全资子公司在山东东营垦利区投资建设23万吨/年液态锂盐项目、20万吨/年电解液项目以及1.2万吨/年添加剂项目，三个项目总投资约28.05亿元。

三个项目全部达产后，预计每年合计新增营业收入约134.91亿元、净利润约17.06亿元。

这一扩产计划的战略意图十分清晰，即补齐锂盐短板。公司自2020年起连续六年位居全球电解液溶剂市场出货量第一，2025年全球市场份额达22.2%，碳酸酯系列设计产能达62万吨/年、产能利用率达81%。但六氟磷酸锂设计产能仅3.2万吨/年，产能利用率仅22%。

作为电解液核心原料，六氟磷酸锂价格从2025年上半年末约5.17万元/吨一度飙升至年末约18万元/吨，VC添加剂价格更从约5万元/吨涨至约22.6万元/吨。溶剂很强、锂盐偏小的结构短板，意味着公司错失了产业链中弹性最大的利润环节。

此外，2026年7月，电解液龙头天赐材料宣布终止总投资26.54亿元的年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目；多氟多则将年产10万吨电解液关键材料项目延期一年。

责编：ZB