赛福天：2024年上半年亏损1249.87万元

中证智能财讯 赛福天（603028）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.53亿元，同比下降28.77%；归母净利润亏损1249.87万元，上年同期盈利3083.3万元；扣非净利润亏损1359.16万元，上年同期盈利1499.94万元；经营活动产生的现金流量净额为-421.78万元，上年同期为-1.3亿元；报告期内，赛福天基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-1.72%。

以8月28日收盘价计算，赛福天目前市盈率（TTM）约为-135.32倍，市净率（LF）约为2.21倍，市销率（TTM）约为1.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.73亿元，同比下降36.42%，环比增长33.38%；归母净利润-642.93万元，同比下降125.51%，环比下降5.93%；扣非净利润-697.39万元，同比下降161.42%，环比下降5.38%。

半年报显示，公司主营业务包括光伏电池片的研发、生产和销售；特种钢丝绳与索具的研发、生产和销售；提供建筑设计和EPC管理服务，同时借助光伏建筑一体化（BIPV）契机，向光伏产业链下游光伏电站投资建设、设计、安装及零碳园区业务拓展。报告期内，公司继续推进三大业务板块（光伏业务、钢索业务、绿建业务）融合，使三大业务协同发展、资源共享，实现公司绿色可持续发展。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，光伏电池片收入3.68亿元，占营业收入的56.42%；钢丝绳及配套件收入2.75亿元，同比下降12.34%，占营业收入的42.10%；建筑设计收入0.07亿元，同比增长255.65%，占营业收入的1.05%。

2024年上半年，公司毛利率为2.85%，同比下降7.73个百分点；净利率为-6.92%，较上年同期下降11.79个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为2.04%，同比下降7.73个百分点，环比下降1.89个百分点；净利率为-6.87%，较上年同期下降12.40个百分点，较上一季度上升0.13个百分点。

分产品看，光伏电池片、钢丝绳及配套件、建筑设计2024年上半年毛利率分别为-8.54%、18.19%、-26.69%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.72%，较上年同期下降6.13个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-3.19%，较上年同期下降7.58个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-421.78万元，同比增加1.26亿元；筹资活动现金流净额3.48亿元，同比增加2.04亿元；投资活动现金流净额-2.97亿元，上年同期为-548.91万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.03亿元，上年同期为0.34亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为81.61%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.60次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业2/79）；固定资产周转率为0.91次，上年同期为2.27次（2023年上半年行业平均值为1.20次，公司位居同行业14/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.48次、2.44次。

2024年上半年，公司期间费用为8072.82万元，较上年同期增加2371.25万元；期间费用率为12.36%，较上年同期上升6.14个百分点。其中，销售费用同比增长26.44%，管理费用同比增长45.78%，研发费用同比增长47.37%，财务费用同比增长26.47%。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司为提高市场知名度，参加光伏展、电梯展等相关宣传活动增加；管理费用的变动主要因为公司增加安徽美达伦光伏业务，相应的经营管理费用增加；财务费用的变动主要因为公司为满足日常经营需要，银行融资增加，相关利息支出增加；研发费用的变动主要因为公司光伏板块研发投入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加34.63%，占公司总资产比重上升5.51个百分点；在建工程较上年末减少18.74%，占公司总资产比重下降5.35个百分点；货币资金较上年末减少26.66%，占公司总资产比重下降4.96个百分点；其他非流动资产较上年末增加1572.91%，占公司总资产比重上升3.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加781.32%，占公司总资产比重上升11.04个百分点；应付票据较上年末减少65.43%，占公司总资产比重下降9.44个百分点；应付账款较上年末增加32.38%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；短期借款较上年末增加19.94%，占公司总资产比重上升1.31个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.14亿元，占净资产的44.68%，较上年末增加1.08亿元。其中，存货跌价准备为243.06万元，计提比例为0.77%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为67.77%，相比上年末上升6.32个百分点；有息资产负债率为32.52%，相比上年末上升13.37个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.78，速动比率为0.54。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为邵黎，取代了一季度末的孙木钗。在具体持股比例上，徐立芳持股有所上升，周锦峰持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.51万户，较一季度末下降了704户，降幅4.46%；户均持股市值由一季度末的15.62万元下降至10.72万元，降幅为31.37%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。