常熟汽饰：2023年净利润同比增长6.71% 拟10派4.312元

中证智能财讯 常熟汽饰（603035）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入45.99亿元，同比增长25.45%；归母净利润5.46亿元，同比增长6.71%；扣非净利润5.41亿元，同比增长18.80%；经营活动产生的现金流量净额为-1.96亿元，上年同期为4.15亿元；报告期内，常熟汽饰基本每股收益为1.44元，加权平均净资产收益率为11.32%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.312元（含税）。

以4月15日收盘价计算，常熟汽饰目前市盈率（TTM）约为10.43倍，市净率（LF）约为1.13倍，市销率（TTM）约为1.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，常熟汽饰近三年营业总收入复合增长率为27.52%，在车身附件及饰件行业已披露2023年数据的12家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为14.70%，排名4/12。

分产品来看，2023年公司主营业务中，汽车饰件收入45.00亿元，同比增长25.62%，占营业收入的97.85%。

截至2023年末，公司员工总数为4763人，人均创收96.55万元，人均创利11.46万元，人均薪酬16.00万元，较上年同期分别增长18.92%、1.15%、21.09%。

2023年，公司毛利率为20.45%，同比下降1.21个百分点；净利率为11.65%，较上年同期下降2.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.83%，同比下降0.95个百分点，环比上升1.26个百分点；净利率为10.08%，较上年同期下降2.63个百分点，较上一季度下降2.25个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.74亿元，占总销售金额比例为49.45%，公司前五名供应商合计采购金额8.22亿元，占年度采购总额比例为22.47%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.32%，较上年同期下降1.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.27%，较上年同期下降0.47个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.96亿元，同比减少6.11亿元；筹资活动现金流净额3.07亿元，同比增加3.38亿元；投资活动现金流净额-2.76亿元，上年同期为-1.26亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.03亿元，相比上年同期下降56.70%。

2023年，公司营业收入现金比为75.66%，净现比为-35.84%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.46次（2022年行业平均值为0.72次，公司位居同行业34/37）；固定资产周转率为2.07次，上年同期为1.88次（2022年行业平均值为3.86次，公司位居同行业33/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.82次、5.47次。

2023年，公司期间费用为5.41亿元，同比增长9848.33万元；但期间费用率为11.76%，同比下降0.31个百分点。其中，销售费用同比增长17.33%，管理费用同比增长19.66%，研发费用同比增长37.87%，财务费用同比下降2.65%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加47.61%，占公司总资产比重上升3.76个百分点；长期股权投资较上年末增加2.12%，占公司总资产比重下降3.35个百分点；货币资金较上年末减少8.71%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；固定资产较上年末增加27.45%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加44.84%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；短期借款较上年末增加59.86%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；应付票据较上年末增加14.11%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加102.00%，占公司总资产比重上升0.96个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.44亿元，占净资产的14.76%，较上年末增加1.5亿元。其中，存货跌价准备为3649.63万元，计提比例为4.68%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.76亿元，同比增长37.87%；研发投入占营业收入比例为3.83%，相比上年同期上升0.34个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为50.24%，相比上年末上升4.55个百分点；有息资产负债率为15.29%，相比上年末上升2.08个百分点。

2023年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.73。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信新能源汽车主题混合型证券投资基金，取代了三季度末的中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金、中庚价值领航混合型证券投资基金持股有所上升，中信证券-中信银行-中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.12万户，较三季度末增长了220户，增幅1.05%；户均持股市值由三季度末的35.03万元下降至33.76万元，降幅为3.63%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。