华脉科技：2023年亏损8420.21万元

中证智能财讯 华脉科技（603042）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.40亿元，同比下降14.06%；归母净利润亏损8420.21万元，上年同期亏损9547.15万元；扣非净利润亏损1.05亿元，上年同期亏损9777.85万元；经营活动产生的现金流量净额为7725.91万元，同比增长2.09%；报告期内，华脉科技基本每股收益为-0.5243元，加权平均净资产收益率为-9.09%。

以4月19日收盘价计算，华脉科技目前市盈率（TTM）约为-17.58倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为1.57倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，华脉科技近三年营业总收入复合增长率为-6.80%，在通信线缆及配套行业已披露2023年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-238.39%，排名6/6。

资料显示，公司是一家信息通信网络基础设施解决方案提供商，致力于在通信领域为客户创造价值，提供行业领先的产品与解决方案。

分产品来看，2023年公司主营业务中，光缆类收入4.08亿元，同比增长0.16%，占营业收入的43.36%；ODN网络物理连接及保护设备收入2.91亿元，同比下降15.52%，占营业收入的30.97%；微波无源器件类收入0.93亿元，同比下降30.92%，占营业收入的9.86%。

截至2023年末，公司员工总数为849人，人均创收110.76万元，人均创利-9.92万元，人均薪酬17.55万元，较上年同期分别变化9.93%、-12.82%、11.19%。

2023年，公司毛利率为15.79%，同比下降0.88个百分点；净利率为-8.71%，较上年同期上升0.80个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.71%，同比上升3.53个百分点，环比上升3.69个百分点；净利率为-16.24%，较上年同期上升14.68个百分点，较上一季度下降14.32个百分点。

分产品看，光缆类、ODN网络物理连接及保护设备、微波无源器件类2023年毛利率分别为11.38%、18.19%、21.29%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.72亿元，占总销售金额比例为18.28%，公司前五名供应商合计采购金额1.85亿元，占年度采购总额比例为25.25%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-9.09%，较上年同期增长0.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为-5.94%，较上年同期增长1.41个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为7725.91万元，同比增长2.09%，主要系报告期内购头商品、接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额-1.19亿元，同比减少2574.69万元，主要系吸收投资收到的现金较上年同期减少所致；投资活动现金流净额3469.27万元，上年同期为-3267.08万元，主要系报告期内控股子公司处置土地、房屋及附属物现金流入所玫所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7297.72万元，相比上年同期增长335.90%。

2023年，公司营业收入现金比为123.49%，净现比为-91.75%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.56次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业8/13）；固定资产周转率为2.28次，上年同期为2.35次（2022年行业平均值为3.79次，公司位居同行业10/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.94次、6.57次。

2023年，公司期间费用为2.31亿元，较上年同期减少1565.75万元；但期间费用率为24.61%，较上年同期上升2.03个百分点。其中，销售费用同比下降7.39%，管理费用同比下降9.52%，研发费用同比下降7.96%，财务费用同比增长58.82%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少1.56%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；投资性房地产较上年末减少29.33%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；交易性金融资产较上年末增加11.08%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少96.60%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少80.55%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；应付账款较上年末增加18.61%，占公司总资产比重上升4.63个百分点；短期借款较上年末减少19.70%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；应付票据较上年末增加71.35%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.1亿元，占净资产的12.47%，较上年末减少2046.81万元。其中，存货跌价准备为1635.54万元，计提比例为12.91%。

2023年全年，公司研发投入金额为5577.42万元，同比下降7.96%；研发投入占营业收入比例为5.93%，相比上年同期上升0.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，2023年公司新增专利41项（其中发明专利16项）。截至2023年12月31日，公司共计获得现行有效的专利授权655项（其中发明专利138项），软件著作权141项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.19%，相比上年末上升0.20个百分点；有息资产负债率为10.95%，相比上年末下降5.80个百分点。

2023年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.50。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、毛伟松、UBS AG、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的孙小敏、江天敏、居里聚能成长11号私募证券投资基金、周琼洁、徐刚、刘茜、张龙涛。在具体持股比例上，吴珩持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，华脉科技14.21%股份处于质押状态。其中，第一大股东胥爱民质押1946.00万股公司股份，占其全部持股的52.73%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.41万户，较三季度末下降了2.81万户，降幅45.13%；户均持股市值由三季度末的4.72万元上升至7.07万元，增幅为49.79%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。