广州酒家：2024年上半年净利润5845.34万元 同比下降26.98%

中证智能财讯 广州酒家（603043）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入19.12亿元，同比增长10.29%；归母净利润5845.34万元，同比下降26.98%；扣非净利润5044.01万元，同比下降30.99%；经营活动产生的现金流量净额为8245.27万元，同比下降25.31%；报告期内，广州酒家基本每股收益为0.1028元，加权平均净资产收益率为1.59%。

以8月29日收盘价计算，广州酒家目前市盈率（TTM）约为15.63倍，市净率（LF）约为2.4倍，市销率（TTM）约为1.63倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.0亿元，同比增长10.57%，环比下降11.14%；归母净利润-1232.83万元，同比下降214.11%，环比下降117.42%；扣非净利润-1617.11万元，同比下降323.61%，环比下降124.28%。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，食品制造业务收入11.42亿元，占营业收入的59.74%；餐饮服务业务收入7.22亿元，占营业收入的37.75%。

2024年上半年，公司毛利率为25.86%，同比下降3.22个百分点；净利率为3.87%，较上年同期下降1.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.42%，同比下降3.93个百分点，环比下降8.39个百分点；净利率为-0.73%，较上年同期下降2.90个百分点，较上一季度下降8.69个百分点。

分产品看，食品制造业务、餐饮服务业务2024年上半年毛利率分别为29.17%、18.74%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.59%，较上年同期下降0.79个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.23%，较上年同期下降0.68个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8245.27万元，同比下降25.31%；筹资活动现金流净额-3.13亿元，同比减少2.67亿元；投资活动现金流净额1.93亿元，上年同期为4952.19万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6810.91万元，上年同期为-10266.42万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为116.28%，净现比为141.06%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.43次，公司位居同行业17/23）；固定资产周转率为1.07次，上年同期为1.03次（2023年上半年行业平均值为1.87次，公司位居同行业20/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.78次、3.98次。

2024年上半年，公司期间费用为4.15亿元，较上年同期增加2872.38万元；但期间费用率为21.69%，较上年同期下降0.57个百分点。其中，销售费用同比增长6.78%，管理费用同比增长9.06%，研发费用同比增长13.7%，财务费用由去年同期的-903.58万元变为-1326.76万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末减少19.74%，占公司总资产比重下降4.15个百分点；存货较上年末增加32.40%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；固定资产较上年末增加0.97%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少24.81%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加25.97%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.69%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.00%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；短期借款较上年末增加7.33%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.06亿元，占净资产的11.8%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.37%，相比上年末上升0.64个百分点；有息资产负债率为13.49%，相比上年末上升1.14个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.80。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为广州市城市建设投资集团有限公司，占比50.72%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，张浪持股有所上升，陈宇鹏、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.3万户，较一季度末下降了376户，降幅1.61%；户均持股市值由一季度末的42.53万元下降至39.54万元，降幅为7.03%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。