科林电气：2023年净利润同比增长161.36% 拟10转2股派4元

中证智能财讯 科林电气（603050）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入39.05亿元，同比增长48.88%；归母净利润2.99亿元，同比增长161.36%；扣非净利润2.37亿元，同比增长160.90%；经营活动产生的现金流量净额为4.17亿元，上年同期为-3.15亿元；报告期内，科林电气基本每股收益为1.32元，加权平均净资产收益率为20.35%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转2股派4元（含税）。

以4月17日收盘价计算，科林电气目前市盈率（TTM）约为20.2倍，市净率（LF）约为3.83倍，市销率（TTM）约为1.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，科林电气近三年营业总收入复合增长率为30.59%，在电网自动化设备行业已披露2023年数据的9家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为39.44%，排名3/9。

资料显示，公司致力于构建电力产业发展新业态，为电力行业、公共事业及大型行业客户提供智慧电力系统解决方案，主要业务涉及智能电网、新能源和EPC领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，高低压开关及成套设备收入16.13亿元，同比增长30.80%，占营业收入的41.31%；智能电网变电设备收入6.30亿元，同比增长33.40%，占营业收入的16.15%；新能源收入5.33亿元，同比增长271.27%，占营业收入的13.66%。

截至2023年末，公司员工总数为2888人，人均创收135.20万元，人均创利10.36万元，人均薪酬12.24万元，较上年同期分别增长35.73%、138.28%、3.90%。

2023年，公司毛利率为23.77%，同比上升0.66个百分点；净利率为7.82%，较上年同期上升3.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.86%，同比上升4.71个百分点，环比上升3.68个百分点；净利率为7.66%，较上年同期上升7.36个百分点，较上一季度上升0.64个百分点。

分产品看，高低压开关及成套设备、智能电网变电设备、新能源2023年毛利率分别为20.74%、20.42%、15.98%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.75亿元，占总销售金额比例为9.66%，公司前五名供应商合计采购金额3.33亿元，占年度采购总额比例为12.73%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为20.35%，较上年同期增长11.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.59%，较上年同期增长5.92个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.17亿元，同比增加7.32亿元，主要系销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-1.72亿元，同比减少7.16亿元，主要系报告期内减少银行借款所致；投资活动现金流净额-6574.71万元，上年同期为-8292.65万元，主要系报告期内构建固定资产支出减少及收到与投资活动相关的保证金增加所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.32亿元，上年同期为-3.01亿元。

2023年，公司营业收入现金比为91.09%，净现比为139.49%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.78次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业9/27）；固定资产周转率为5.38次，上年同期为4.64次（2022年行业平均值为6.80次，公司位居同行业19/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.33次、2.97次。

2023年，公司期间费用为5.55亿元，较上年同期增加1.37亿元；但期间费用率为14.22%，较上年同期下降1.73个百分点。其中，销售费用同比增长33.21%，管理费用同比增长23.96%，研发费用同比增长40.45%，财务费用同比增长24.78%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加56.81%，占公司总资产比重上升10.85个百分点；存货较上年末减少19.25%，占公司总资产比重下降6.76个百分点；货币资金较上年末增加24.20%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；合同资产较上年末减少27.28%，占公司总资产比重下降1.20个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加27.70%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；应付票据较上年末增加34.63%，占公司总资产比重上升2.10个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少73.85%，占公司总资产比重下降1.87个百分点；应交税费较上年末增加194.59%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.96亿元，占净资产的56.75%，较上年末减少2.14亿元。其中，存货跌价准备为1482.4万元，计提比例为1.63%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.80亿元，同比增长40.45%；研发投入占营业收入比例为4.62%，相比上年同期下降0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为69.52%，相比上年末下降0.85个百分点；有息资产负债率为22.46%，相比上年末下降2.81个百分点。

2023年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.36。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国寿安保智慧生活股票型证券投资基金、壹点纳锦冠宏六期私募证券投资基金、李丰新，取代了三季度末的枣庄同兴股权投资管理有限公司、张振奇、长信金利趋势混合型证券投资基金。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.88万户，较三季度末增长了2571户，增幅15.81%；户均持股市值由三季度末的22.39万元下降至21.64万元，降幅为3.35%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。