女婿接班三年后，紫燕食品净利润暴跌超35%，实控人频频减持股份

9月7日，紫燕食品公告称，公司2026年限制性股票激励计划授予登记完成，授予限制性股票311.50万股，注册资本由4.12亿元增加至4.15亿元，公司已于近日完成工商变更登记并换发营业执照。

不久前，公司发布2026中报，归母净利润同比下滑35.94%，与绝味、周黑鸭、煌上煌等竞争对手相比，跌幅最为显著。曾因“女婿接班”备受市场瞩目的“夫妻肺片第一股”，正悄然失速？

归母净利润同比下滑35%

“增收不增利”成为紫燕食品半年报中最突出的信号。

2026上半年，公司实现营业收入16.63亿元，同比增长12.94%；归属于上市公司股东的净利润0.67亿元，同比下降35.94%；扣非归母净利润0.64亿元，同比下降22.03%。

回看2021年至2025年各年份1月至6月的财务数据，紫燕食品归母净利润都在亿元以上，2025年同期已较前几年明显缩水，如今盈利空间进一步收窄。

放在行业坐标系中来看，压力更加突出。

这也意味着，紫燕食品归母净利润跌幅为四家最深。

利润收缩的首要原因来自成本端。受鸡、鸭、牛等畜禽原料价格上涨影响，2026年上半年，紫燕食品营业成本13.24亿元，同比增长15.58%，增速高出营收2.64个百分点，成本涨幅跑在收入前面，盈利自然承压。同时，公司综合毛利率降至20.42%，较上年同期下滑1.82个百分点。

海外业务的增长则成为半年报的一大亮点。报告期内，紫燕食品境外收入1021.5万元，同比增长53.21%，海外门店达12家，布局美国、澳洲市场并入驻当地华人商超。

女婿接班 儿子做副手

公开资料显示，在紫燕食品业绩下滑的2023年，正是该公司迎来“女婿接班”的关键节点。

紫燕食品是地道的“家族企业”。1989年，钟春发夫妇在徐州创办“钟记油烫鸭”。1996年，钟春发的儿子钟怀军接手店铺，并创立“紫燕”品牌，研发出百味鸡、夫妻肺片等爆款单品。2022年，紫燕食品登陆上交所主板，成为“夫妻肺片第一股”。

钟怀军 图源网络

在面临家族企业由谁来接班这一问题时，不同于一般传位给子女的做法，钟怀军选择将董事长职务交给女婿戈吴超。

戈吴超 图源网络

公开资料显示，戈吴超出生于1989年，自2012年加入紫燕食品，历任公司采购总监、总经理等职务。在此期间，戈吴超与钟怀军的女儿钟勤沁结婚。

2022年公司上市时，戈吴超担任公司总经理。值得一提的是，同期，钟怀军儿子任副总经理，负责品牌及营销工作，实际上成为戈吴超的副手。2025年，钟怀军辞去董事职务，后钟勤川也因工作调整辞去副总经理职务，改任公司董事。

当前，紫燕食品由钟氏家族担任共同实际控制人，包括钟怀军、邓惠玲夫妻，两人的儿子钟勤川、女儿钟勤沁和女婿戈吴超五人，钟氏家族三代接班梯队已基本成型。

但戈吴超交出的成绩单并不算亮眼。从2023年到2025年，紫燕的营收连续三年下降，归母净利润在2024年摸到3.46亿元的高点后，2025年突然暴跌31.84%，2026年上半年继续下滑，更是出现了自上市以来首次二季度亏损。

此外，2024年6月，紫燕食品官方最后一次披露门店数量，全国范围内共有6308家门店。第三方平台窄门餐眼数据显示，截至今年8月，紫燕食品在营门店约4759家，净减少超1500家。

实控人频抛减持计划

值得关注的是，在半年报发布前夕，紫燕食品公布了新一轮股东减持计划。

8月22日，紫燕食品的员工持股平台、实控人的一致行动人上海怀燕、宁国织锦、宁国筑巢和宁国衔泥因自身资金需求，计划采用集中竞价方式，减持公司股份不超过415万股，占公司总股本比例不超过1%。

以上四家公司的实际控制人均为钟怀军，天眼查显示，其当前分别持有宁国筑巢61.48%、宁国衔泥45.63%、宁国织锦36.57%、上海怀燕79.17%的出资比例。从出资比例来看，若本次减持实施后，钟怀军将获益最高。

鱼禾财经梳理发现，自2025年9月底紫燕食品IPO首发原股东限售股份解禁以来，钟氏家族已经通过上述公司进行多次减持动作。

此外，天眼查股权变更历程信息显示，随着股份解禁，2025年三季度以来，紫燕食品身后的多家股东选择退出，包括招商银行股份有限公司、四川海子投资管理有限公司、上海龙柏鑫亚投资管理有限公司等。

从市场常见逻辑来看，股东减持套现，尤其是实际控制人相关方的减持套现，往往会被解读为对企业短期发展信心不足的信号。截至9月10日收盘，紫燕食品报19.79元/股，跌1.69%，总市值82.15亿元。

由此来看，对于紫燕食品而言，要回答的已不只是“如何停止下滑趋势”，更是“下一阶段靠什么增长”，在家族传承与职业化管理之间建立更稳定的预期。戈吴超的真正考验，或许才刚刚开始。