万控智造2026年半年报：营收净利双降，募投项目加速落地

蓝鲸新闻8月21日讯，8月20日，万控智造(603070.SH)公布2026年中报。万控智造股份有限公司2026年上半年财报显示，公司营收与盈利指标全面承压。营业收入为8.11亿元，同比减少12.60%；归母净利润为亏损1,873.51万元，同比减少142.26%；扣非净利润为亏损2,742.48万元，同比减少168.54%。经营活动产生的现金流量净额为-1,508.68万元，同比减少119.56%。毛利率为16.38%，较上年同期下降4.73个百分点。公司未进行2026年半年度利润分配。

营收与盈利同步承压，核心指标显著恶化

公司2026年上半年实现营业收入8.11亿元，同比下降12.60%；归母净利润由盈转亏，亏损1,873.51万元，同比下滑142.26%；扣非净利润亏损2,742.48万元，同比下滑168.54%。三项关键财务指标均呈现深度负向变动，反映主营业务盈利基础持续弱化。扣非净利润亏损幅度大于归母净利润，主要系当期确认非经常性损益868.97万元，其中理财产品公允价值变动及处置收益为414.05万元，应收款项减值准备转回为221.13万元，两项合计占非经常性损益总额的73.13%。剔除上述影响后，公司主业经营亏损进一步扩大。

毛利率下滑至16.38%，较2025年同期下降4.73个百分点，主因宏观经济增速放缓、下游投资节奏趋缓导致终端需求疲软，行业竞争加剧，量价双重承压；同时产能利用率不足推高单位固定成本分摊，叠加部分原材料价格阶段性上涨而成本未能及时传导至售价。经营活动产生的现金流量净额为-1,508.68万元，同比减少119.56%，主要系报告期内集中支付到期应付票据所致。财务费用为-195.61万元，系理财收益利息收入高于利息支出。销售费用为4,598.89万元，同比减少8.51%，在营收同比下降12.60%背景下，销售费用降幅小于收入降幅，费用管控对盈利改善支撑有限。

收入结构持续聚焦，资源向重点募投项目倾斜

从业务构成看，电气机柜业务实现收入5.23亿元，占总营收64.46%；气体绝缘开关设备业务收入2.47亿元，占比30.40%；二者合计贡献94.86%的营业收入，收入结构进一步向核心产品集中。市场分布方面，境内市场实现收入7.79亿元，占比96.12%；境外收入3,118.79万元，占比3.85%，市场布局仍高度依赖国内市场，境外拓展尚未显现突破性进展。

研发投入为2,649.35万元，同比减少8.27%，研发费用占营收比重为3.27%，整体投入节奏有所放缓。但资源正向重点募投项目倾斜：“智能化气体绝缘环网柜设备及系列产品扩产建设项目”累计投入3.80亿元，投入进度达86.91%，预计2026年10月达到预定可使用状态；“技术研发中心建设项目”累计投入4,175.01万元，投入进度为62.29%，同样预计于2026年10月完成。

资本运作方面，2026年3月10日，万控同鑫、万控鼎翔合计558.31万股限售股解除限售并上市流通；控股股东万控集团持股比例维持在57.98%，实际控制人未发生变化。2026年上半年未进行利润分配，亦未实施公积金转增股本。2026年6月17日，公司董事会审议通过以2.75亿元收购浙江东爵精密科技有限公司51%股权事项，截至报告期末尚未完成股权过户；子公司默飓电气涉及诉讼案件一审判决赔偿伟拓力公司损失11.29万元，已确认为预计负债。