物产环能：2023年净利润同比下降0.31% 拟10派7元

中证智能财讯 物产环能（603071）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入443.27亿元，同比下降19.70%；归母净利润10.59亿元，同比下降0.31%；扣非净利润10.14亿元，同比下降1.12%；经营活动产生的现金流量净额为10.16亿元，同比增长3315.08%；报告期内，物产环能基本每股收益为1.9元，加权平均净资产收益率为21.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派7元（含税）。

以4月18日收盘价计算，物产环能目前市盈率（TTM）约为7.94倍，市净率（LF）约为1.63倍，市销率（TTM）约为0.19倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，物产环能近三年营业总收入复合增长率为13.82%，在动力煤行业已披露2023年数据的13家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为28.17%，排名8/13。

年报称，公司主要业务为煤炭流通、热电联产和新能源相关业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，煤炭收入410.98亿元，同比下降21.03%，占营业收入的92.72%；供热收入21.32亿元，同比下降4.15%，占营业收入的4.81%；供电收入6.55亿元，同比增长19.34%，占营业收入的1.48%。

截至2023年末，公司员工总数为1471人，人均创收3013.39万元，人均创利71.98万元，人均薪酬28.18万元，较上年同期分别下降22.97%、4.38%、6.90%。

2023年，公司毛利率为5.21%，同比上升0.73个百分点；净利率为2.71%，较上年同期上升0.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为4.70%，同比下降0.86个百分点，环比上升0.24个百分点；净利率为2.44%，较上年同期持平，较上一季度下降0.53个百分点。

分产品看，煤炭、供热、供电2023年毛利率分别为3.70%、24.80%、23.20%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额132.68亿元，占总销售金额比例为29.93%，公司前五名供应商合计采购金额61.22亿元，占年度采购总额比例为13.70%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为21.98%，较上年同期下降3.41个百分点；公司2023年投入资本回报率为19.01%，较上年同期下降3.03个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为10.16亿元，同比增长3315.08%；筹资活动现金流净额-4.39亿元，同比减少3.41亿元；投资活动现金流净额-5.16亿元，上年同期为-8.26亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.28亿元，上年同期为-7.28亿元。

2023年，公司营业收入现金比为110.13%，净现比为95.99%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为4.06次，上年同期为4.65次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业1/19）；固定资产周转率为14.44次，上年同期为20.66次（2022年行业平均值为1.78次，公司位居同行业1/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为53.99次、13.07次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少37.38%，占公司总资产比重下降10.65个百分点；固定资产较上年末增加27.64%，占公司总资产比重上升9.62个百分点；在建工程较上年末减少69.39%，占公司总资产比重下降4.90个百分点；其他流动资产较上年末增加18.27%，占公司总资产比重上升2.22个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少37.86%，占公司总资产比重下降6.63个百分点；应付票据较上年末减少98.70%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；应付账款较上年末减少18.90%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；其他流动负债较上年末减少36.72%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为24.75亿元，占净资产的47.96%，较上年末减少14.77亿元。其中，存货跌价准备为2.91亿元，计提比例为10.52%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.21亿元，同比增长6.55%；研发投入占营业收入比例为0.27%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，公司围绕节能减排技术、新能源技术、碳中和技术等领域，加强外部合作。推动“基于混合储能的多能耦合智慧低碳供能示范项目”开工建设，该项目是浙江省“十四五”新型储能示范项目，已列入浙江省科技厅“尖兵”研发计划；与浙江工业大学等联合申报的《有机固废清洁热转化及产物资源化关键技术与应用》项目荣获2022年度浙江省科学技术进步二等奖；除此之外，公司荣获“2023年度日内瓦国际发明金奖”、全国商业科技进步特等奖、浙江省碳达峰碳中和十大科技创新案例等诸多荣誉。同时，公司在自主知识产权上也取得了不错的成绩：全年累积发表期刊论文20篇，获得国家授权专利67项，截至2023年12月31日，公司有效专利234项，其中发明专利25项。

2023年，公司流动比率为1.37，速动比率为0.77。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为高晓艳，取代了三季度末的武占峰。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、赵亮、缪绮持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.6万户，较三季度末下降了1152户，降幅4.25%；户均持股市值由三季度末的31.70万元上升至32.65万元，增幅为3.00%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。