芯能科技:2023年净利润同比增长14.99% 资产负债率持续攀升
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中证智能财讯 芯能科技(603105)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入6.86亿元,同比增长5.59%;归母净利润2.20亿元,同比增长14.99%;扣非净利润2.13亿元,同比增长13.79%;经营活动产生的现金流量净额为3.59亿元,同比下降37.32%;报告期内,芯能科技基本每股收益为0.44元,加权平均净资产收益率为11.83%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.5元(含税)。
值得注意的是,从偿债能力方面来看,公司近年来资产负债率持续攀升。
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以3月29日收盘价计算,芯能科技目前市盈率(TTM)约为21.42倍,市净率(LF)约为2.28倍,市销率(TTM)约为6.87倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,芯能科技近三年营业总收入复合增长率为17.16%,近三年净利润复合年增长率为39.62%。
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资料显示,公司是一家以分布式光伏为核心的清洁能源服务商,主营业务包括分布式光伏电站投资运营(自持分布式光伏电站)、分布式光伏项目开发建设及服务(开发+EPC+运维)、光伏产品生产销售、充电桩投资与运营,其中以分布式光伏电站投资运营为主。
分产品来看,2023年公司主营业务中,光伏发电收入5.96亿元,同比增长12.72%,占营业收入的86.85%;光伏产品收入0.51亿元,同比下降38.84%,占营业收入的7.47%;分布式光伏项目开发建设及服务(EPC项目)收入0.17亿元,占营业收入的2.54%。
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截至2023年末,公司员工总数为287人,人均创收239.10万元,人均创利76.71万元,人均薪酬22.22万元,较上年同期分别增长8.90%、18.59%、21.84%。
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2023年,公司毛利率为57.38%,同比上升2.48个百分点;净利率为32.08%,较上年同期上升2.62个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为51.58%,同比上升11.12个百分点,环比下降10.09个百分点;净利率为24.13%,较上年同期上升0.80个百分点,较上一季度下降12.01个百分点。
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分产品看,光伏发电、光伏产品、分布式光伏项目开发建设及服务(EPC项目)2023年毛利率分别为65.66%、-2.12%、7.62%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.97亿元,占总销售金额比例为43.33%,公司前五名供应商合计采购金额2.57亿元,占年度采购总额比例为45.83%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.83%,较上年同期增长0.46个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.90%,较上年同期下降0.57个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.59亿元,同比下降37.32%;筹资活动现金流净额6.12亿元,同比增加6.11亿元;投资活动现金流净额-4.80亿元,上年同期为-4.78亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.45亿元,上年同期为2.27亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为85.41%,净现比为163.09%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.17次,上年同期为0.20次(2022年行业平均值为0.17次,公司位居同行业6/13);固定资产周转率为0.25次,上年同期为0.25次(2022年行业平均值为0.47次,公司位居同行业10/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.57次、12.78次。
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2023年,公司期间费用为1.49亿元,较上年同期增加245.31万元;但期间费用率为21.68%,较上年同期下降0.83个百分点。其中,销售费用同比下降22.19%,管理费用同比增长1.7%,研发费用同比增长16.46%,财务费用同比下降1.0%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加7.57%,占公司总资产比重下降10.10个百分点;货币资金较上年末增加170.32%,占公司总资产比重上升8.53个百分点;应收账款较上年末增加169.57%,占公司总资产比重上升2.23个百分点;在建工程较上年末增加38.06%,占公司总资产比重上升0.74个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少22.48%,占公司总资产比重下降11.51个百分点;短期借款较上年末增加433.84%,占公司总资产比重上升2.83个百分点;应付票据较上年末减少53.11%,占公司总资产比重下降4.01个百分点;应付账款较上年末增加25.41%,占公司总资产比重上升0.02个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为3093.71万元,占净资产的1.49%,较上年末增加1610.07万元。其中,存货跌价准备为8.23万元,计提比例为0.27%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3359.98万元,同比增长6.24%;研发投入占营业收入比例为4.90%,相比上年同期上升0.03个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为52.39%,相比上年末上升2.72个百分点;有息资产负债率为44.21%,相比上年末上升6.81个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.57,速动比率为1.52。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为海宁市正达经编有限公司,占比13.98%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,潘国琦持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.97万户,较三季度末增长了3590户,增幅9.95%;户均持股市值由三季度末的18.46万元下降至14.59万元,降幅为20.96%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。