恒银科技：2023年亏损2.08亿元

中证智能财讯 恒银科技（603106）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.27亿元，同比下降27.08%；归母净利润亏损2.08亿元，上年同期亏损1.52亿元；扣非净利润亏损1.59亿元，上年同期亏损1.34亿元；经营活动产生的现金流量净额为1576.11万元，上年同期为-4192.15万元；报告期内，恒银科技基本每股收益为-0.4元，加权平均净资产收益率为-15.18%。

以4月25日收盘价计算，恒银科技目前市盈率（TTM）约为-12.26倍，市净率（LF）约为2.02倍，市销率（TTM）约为5.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，恒银科技近三年营业总收入复合增长率为-22.70%，在其他计算机设备行业已披露2023年数据的43家公司中排名第40。近三年净利润复合年增长率为-285.78%，排名42/43。

分产品来看，2023年公司主营业务中，现金类设备及服务收入2.43亿元，同比下降23.81%，占营业收入的56.87%；非现金类设备及服务收入1.16亿元，同比下降36.72%，占营业收入的27.25%；设备配件类收入0.55亿元，同比下降24.64%，占营业收入的12.92%。

截至2023年末，公司员工总数为1826人，人均创收23.37万元，人均创利-11.39万元，人均薪酬13.04万元，较上年同期分别变化-0.76%、-86.14%、27.34%。

2023年，公司毛利率为-1.08%，同比下降6.34个百分点；净利率为-48.74%，较上年同期下降22.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.63%，同比上升4.40个百分点，环比上升5.43个百分点；净利率为-115.64%，较上年同期下降77.57个百分点，较上一季度下降93.20个百分点。

分产品看，现金类设备及服务、非现金类设备及服务、设备配件类2023年毛利率分别为-5.11%、-5.47%、20.42%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.79亿元，占总销售金额比例为66.55%，公司前五名供应商合计采购金额0.37亿元，占年度采购总额比例为24.54%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-15.18%，较上年同期下降5.37个百分点；公司2023年投入资本回报率为-19.35%，较上年同期下降6.17个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1576.11万元，同比增加5768.26万元；筹资活动现金流净额-4969.65万元，同比减少9791.15万元；投资活动现金流净额8716.34万元，上年同期为-4228.02万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.28亿元，上年同期为-0.96亿元。

2023年，公司营业收入现金比为144.10%，净现比为-7.58%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.25次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业51/62）；固定资产周转率为1.38次，上年同期为1.80次（2022年行业平均值为8.88次，公司位居同行业56/62）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.42次、1.53次。

2023年，公司期间费用为1.31亿元，较上年同期减少2196.36万元；但期间费用率为30.81%，较上年同期上升4.59个百分点。其中，销售费用同比下降24.5%，管理费用同比增长26.11%，研发费用同比下降26.53%，财务费用由去年同期的-1778.25万元变为-1680.45万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加8.31%，占公司总资产比重上升9.76个百分点；存货较上年末减少50.60%，占公司总资产比重下降6.77个百分点；交易性金融资产较上年末减少57.65%，占公司总资产比重下降5.94个百分点；应收账款较上年末减少36.01%，占公司总资产比重下降3.66个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少40.70%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；预计负债较上年末减少16.27%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；合同负债较上年末减少12.94%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；应交税费较上年末增加96.22%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.86亿元，占净资产的14.7%，较上年末减少1.91亿元。其中，存货跌价准备为1.87亿元，计提比例为50.15%。

2023年全年，公司研发投入金额为6299.37万元，同比下降26.53%；研发投入占营业收入比例为14.76%，相比上年同期上升0.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.55%，相比上年末下降2.97个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降2.22个百分点。

2023年，公司流动比率为4.36，速动比率为3.73。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、孙淏添、UBS AG，取代了三季度末的吴婷芳、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC、光大证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，华泰证券股份有限公司持股有所上升，裴显爱、王亚君持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.81万户，较三季度末增长了1.46万户，增幅33.62%；户均持股市值由三季度末的8.32万元下降至7.78万元，降幅为6.49%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。