华培动力:2023年盈利1.16亿元 同比扭亏

查股网  2024-04-24 21:31  华培动力(603121)个股分析

中证智能财讯 华培动力(603121)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入12.61亿元,同比增长39.36%;归母净利润1.16亿元,同比扭亏;扣非净利润4683.94万元,同比增长2871.04%;经营活动产生的现金流量净额为856.15万元,同比下降91.64%;报告期内,华培动力基本每股收益为0.35元,加权平均净资产收益率为9.88%。

报告期内,公司合计非经常性损益为6902.69万元,其中非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分为5162.78万元。

以4月24日收盘价计算,华培动力目前市盈率(TTM)约为24.6倍,市净率(LF)约为2.32倍,市销率(TTM)约为2.26倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,华培动力近三年营业总收入复合增长率为25.45%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的68家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为25.28%,排名16/68。

资料显示,公司主要从事涡轮增压器关键零部件的研发、生产及销售。

分产品来看,2023年公司主营业务中,动力总成事业部收入10.18亿元,同比增长21.06%,占营业收入的80.73%;传感器事业部收入2.42亿元,同比增长289.07%,占营业收入的19.17%。

截至2023年末,公司员工总数为1273人,人均创收99.02万元,人均创利9.10万元,人均薪酬19.43万元,较上年同期分别增长55.34%、1648.80%、58.47%。

2023年,公司毛利率为25.91%,同比上升4.50个百分点;净利率为7.28%,较上年同期上升8.20个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为28.96%,同比上升10.08个百分点,环比下降0.22个百分点;净利率为4.05%,较上年同期上升11.03个百分点,较上一季度下降4.55个百分点。

分产品看,动力总成事业部、传感器事业部2023年毛利率分别为28.06%、16.91%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.58亿元,占总销售金额比例为52.27%,公司前五名供应商合计采购金额1.93亿元,占年度采购总额比例为19.71%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.88%,较上年同期增长10.63个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.03%,较上年同期增长5.70个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为856.16万元,同比下降91.64%;筹资活动现金流净额-6277.50万元,同比减少3.36亿元;投资活动现金流净额5607.97万元,上年同期为-3.36亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4567.82万元,相比上年同期下降47.16%。

2023年,公司营业收入现金比为96.64%,净现比为7.39%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.59次,上年同期为0.48次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业62/98);固定资产周转率为2.24次,上年同期为1.75次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业67/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.30次、3.41次。

2023年,公司期间费用为2.19亿元,较上年同期增加6169.52万元;但期间费用率为17.39%,较上年同期下降0.02个百分点。其中,销售费用同比增长132.92%,管理费用同比增长23.31%,研发费用同比增长42.3%,财务费用同比增长13.31%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加24.60%,占公司总资产比重上升4.73个百分点;在建工程较上年末减少70.88%,占公司总资产比重下降3.42个百分点;固定资产较上年末增加2.89%,占公司总资产比重上升1.97个百分点;长期股权投资较上年末增加12.07%,占公司总资产比重上升0.67个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少41.14%,占公司总资产比重下降8.04个百分点;长期借款较上年末增加641.46%,占公司总资产比重上升7.71个百分点;应付账款较上年末减少19.28%,占公司总资产比重下降2.09个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少91.02%,占公司总资产比重下降1.53个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.7亿元,占净资产的21.96%,较上年末减少739.25万元。其中,存货跌价准备为3498.48万元,计提比例为11.47%。

2023年全年,公司研发投入金额为7134.64万元,同比增长42.30%;研发投入占营业收入比例为5.66%,相比上年同期上升0.12个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为39.61%,相比上年末下降6.73个百分点;有息资产负债率为21.94%,相比上年末下降1.86个百分点。

2023年,公司流动比率为1.56,速动比率为1.11。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为王光清、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入,取代了三季度末的宁波高利盛竹投资管理有限公司、UBS AG。在具体持股比例上,唐全荣、银叶-琢玉1期私募证券投资基金、黄晓虹持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,华培动力22.16%股份处于质押状态。其中,第一大股东上海华涧投资管理有限公司质押5520.00万股公司股份,占其全部持股的39.56%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.1万户,较三季度末增长了419户,增幅2.03%;户均持股市值由三季度末的13.23万元上升至17.51万元,增幅为32.35%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。