翠微股份：2023年亏损5.84亿元

中证智能财讯 翠微股份（603123）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入36.60亿元，同比下降7.72%；归母净利润亏损5.84亿元，上年同期亏损4.39亿元；扣非净利润亏损2.87亿元，上年同期盈利2523.38万元；经营活动产生的现金流量净额为-2.45亿元，上年同期为2.45亿元；报告期内，翠微股份基本每股收益为-0.73元，加权平均净资产收益率为-18.75%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-2.98亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为5435.13万元。

以4月29日收盘价计算，翠微股份目前市盈率（TTM）约为-10.51倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为1.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，翠微股份近三年营业总收入复合增长率为-3.66%，在百货行业已披露2023年数据的22家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-292.98%，排名22/22。

分产品来看，2023年公司主营业务中，第三方支付收入25.86亿元，占营业收入的70.65%；百货业务收入7.20亿元，占营业收入的19.68%；超市业务收入2.17亿元，占营业收入的5.93%。

2023年，公司毛利率为24.34%，同比下降2.47个百分点；净利率为-16.11%，较上年同期下降4.94个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.09%，同比下降2.36个百分点，环比下降0.76个百分点；净利率为-28.56%，较上年同期上升23.96个百分点，较上一季度上升12.43个百分点。

分产品看，第三方支付、百货业务、超市业务2023年毛利率分别为9.26%、57.55%、30.48%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.23亿元，占总销售金额比例为1.77%，公司前五名供应商合计采购金额4.53亿元，占年度采购总额比例为14.49%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-18.75%，较上年同期下降6.71个百分点；公司2023年投入资本回报率为-8.77%，较上年同期下降2.00个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2.45亿元，同比减少4.90亿元；筹资活动现金流净额-2.65亿元，同比增加3247.90万元；投资活动现金流净额2.82亿元，上年同期为-1.87亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.59亿元，上年同期为5.30亿元。

2023年，公司营业收入现金比为201.99%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.50次（2022年行业平均值为0.23次，公司位居同行业3/23）；固定资产周转率为2.51次，上年同期为2.44次（2022年行业平均值为1.39次，公司位居同行业7/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为51.90次、19.58次。

2023年，公司期间费用为9.92亿元，较上年同期减少2112.48万元；但期间费用率为27.10%，较上年同期上升1.56个百分点。其中，销售费用同比下降0.25%，管理费用同比下降5.58%，研发费用同比下降16.26%，财务费用同比增长17.99%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司使用权资产较上年末减少2.95%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；货币资金较上年末减少10.06%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；存货较上年末减少50.48%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少68.45%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.57%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；应付账款较上年末减少50.00%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；租赁负债较上年末减少2.51%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；应交税费较上年末减少74.92%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9367.62万元，占净资产的3.31%，较上年末减少9547.81万元。其中，存货跌价准备为559.23万元，计提比例为5.63%。

2023年全年，公司研发投入金额为8616.12万元，同比下降16.26%；研发投入占营业收入比例为2.35%，相比上年同期下降0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司拥有157项软件著作权和13项专利授权，技术路线处于行业领先地位。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为58.64%，相比上年末上升1.59个百分点；有息资产负债率为20.41%，相比上年末上升2.57个百分点。

2023年，公司流动比率为1.09，速动比率为1.05。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为孙伟中、UBS AG、中信证券股份有限公司、汤仙岳、闫俊红、尹林，取代了三季度末的顾伯江、耀康量化专享1号私募证券投资基金、钱晓、耀康致远私募证券投资基金、禛瑛复兴一号私募证券投资基金、禛瑛价值三号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.56万户，较三季度末下降了2.46万户，降幅27.29%；户均持股市值由三季度末的13.96万元下降至12.97万元，降幅为7.09%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。