翠微股份（603123）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期翠微股份（603123）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.1亿元，同比上升0.86%，归母净利润-3.11亿元，同比上升17.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.91亿元，同比上升11.89%，第三季度归母净利润-1.08亿元，同比上升23.14%。本报告期翠微股份盈利能力上升，毛利率同比增幅4.76%，净利率同比增幅18.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.62%，同比增4.76%，净利率-18.45%，同比增18.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.75亿元，三费占营收比33.65%，同比减7.34%，每股净资产2.29元，同比减25.37%，每股经营性现金流-0.08元，同比增73.66%，每股收益-0.41元，同比增13.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-31.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-12.09%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.96%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前对促消费的政策也比较多，公司怎么抓住这些机会，把业绩升？

答：您好，感谢提问。今年以来，国家出台了一系列提振消费专项行动政策措施，促消费政策协同联动持续增强，推动消费市场向好向新发展。目前北京区域商品消费继续呈现降势，公司将积极应对复杂的零售市场环境，协同做好各项提振消费政策，聚焦减亏增盈转型提质核心目标，加快门店调整、业态升级和发展转型，推动零售业务的稳定和提升。

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