“囤猴”致业绩下滑股价跌停！被指财务激进的昭衍新药这样回应

市场质疑称，此次昭衍新药因猴价下跌而出现业绩下滑，跟公司激进的财务策略有关。

7月17日，昭衍新药（603127.SH）A股股价跌停，导火线是其半年报业绩预降七成以上。

公司发布的业绩预告显示，预计2023年1-6月份实现归属于上市公司股东的净利润约7276.57万元到1.1亿元，与上年同期的数据相比，将减少约2.61亿元至2.98亿元，同比下降约70.4%到80.4%。

昭衍新药将业绩下降原因，主要归结于生物资产公允价值变动，这块带来的净损失约1.77亿元到1.89亿元。

昭衍新药主要从事以药物非临床安全性评价服务为主的药物临床前研究服务和实验动物及附属产品的销售。在发展实验动物这块业务上，公司已确定要专注于进行科研及繁殖非人灵长类动物实验模型，以实现大规模生产优质非人灵长类动物实验模型为长远目标。

第一财经记者从昭衍新药董秘办了解到，上述生物资产公允价值出现的损失，确实是因为猴价下跌所致。

实验动物是药物临床前评价的主要实验对象，非人灵长类（猴）更是临床前研究的重要品种。非人灵长类在亲缘关系上和人最接近，与人类的遗传物质有75%～98.5%的同源性，是与人类同源性最高的动物，因此也是实验中最接近人类的理想动物，而食蟹猴是实验用猴中用量最大的品种，占比接近70%。

2017年以来，国内新药研发升温，对实验猴的需求量大增，尤其是2020年新冠疫情出现后，多款新冠疫苗以及新冠药物投入研发猴，更是进一步加剧了实验猴供应紧张局面。在这种背景下，实验猴的身价也迎来暴涨。

根据弗若斯特沙利文报告，2017年国内食蟹猴的平均市场价格为1.38万元/只，截至2020年9月30日的9个月, 价格为4.2万元/只，2022年最高价已接近19万元/只。

这几年，包括昭衍新药在内，有多家CRO公司通过收购或者自建养殖基地方式“囤猴”。

在过去的2022年，昭衍新药就不惜累计斥资18亿元收购了广西玮美生物和云南英茂生物这两家实验猴公司。除了并购外，公司还自建了用于超过1.5万只大动物饲养的梧州灵长类繁殖基地。

然而，实验猴价格在历经前几年的疯狂上涨后，随着新药研发需求放缓，价格有所回落。如中国政府采购网7月14日挂出的一则北京化工大学食蟹猴采购项目公开招标公告显示，北京化工大学拟采购符合国家实验动物质量标准的食蟹猴及12个月的单笼实验猴饲养服务，采购数量是30只，预算金额是240万元，折合下来每只采购金额仅有8万元。

目前有市场声音质疑称，此次昭衍新药因猴价下跌而出现业绩下滑，跟公司激进的财务策略有关。在2020年的年报中，昭衍新药把猴子的计量方法，从之前的"成本计量法"，改成了“采用公允价值法”。

在外界看来，在猴价暴涨时期，这种规则的改变，对于昭衍新药的财务报表起到了很大的修饰作用，猴子价格上涨后，就可以体现在公司当年利润中。2021年和2022年，昭衍新药的生物资产公允价值变动收益分别为1.25亿元、3.33亿元，合计约4.58亿元。而2021年、2022年，公司归属于上市公司股东的净利润增速也分别达到76.96%、92.71%。

对此，昭衍新药董秘办相关人员回复第一财经记者称，公司前期进行会计准则调整，并非是为了粉饰业绩，而主要是为了满足2021年2月在港股上市需求，按照港股市场要求，生物资产需要调整为按“公允价值核算”。