昭衍新药半年报预亏带崩CRO板块 业内称“不影响积极向好基本面”

原标题：“被猴耍了”？昭衍新药半年报预亏带崩CRO板块 业内称“不影响积极向好基本面”

曾大力押注实验猴的CRO头部企业昭衍新药（603127.SH）上半年业绩预亏。因供需变化，曾三年暴涨5倍的实验猴如今不香了。

业内认为，实验猴作为生物医药产业不可或缺的“硬通货”，其价格必定受到行业新药立项数量和景气度的影响，抛开“实验猴”的影响，昭衍新药基本面良好。因实验猴的特殊性，未来实验猴的需求和价格，仍会伴随生物医药板块复起而上涨。

今日开盘不久，在昭衍新药跌停拖累下，整个CRO板块行情一片惨淡。至收盘，博腾股份（300363.SZ）跌6%、美迪西（688202.SH）跌5.96%，百花医药（600721.SH）、药石科技（300725.SZ）、博济医药（300404.SZ）、毕得医药（688073.SH）、凯莱英（002821.SZ）等CRO概念公司跌幅均超3%。

业内普遍认为，昭衍新药此番跌停，是受上周五晚发布的2023年半年报预告的直接冲击。业绩预告显示，昭衍新药预计上半年归母净利润为0.73亿至1.10亿元，同比下滑幅度达到70.40%至80.40%。

但与此同时，昭衍新药的收入实际并未出现大幅缩水，2023年上半年营业收入约为9.73亿元至10.51亿元，同比增幅为25.3%至35.3%。

昭衍新药在业绩预告中也针对利润大降给出了原因：报告期内，公司持有的生物资产因市价下跌，公允价值变动损失对业绩产生了消极影响。

财联社记者为此致电昭衍新药问询，但截至发稿未获回复。

“简单来说，就是昭衍新药囤的实验猴的价格下来了，整体价值缩水了，导致生物资产的当下价值大幅度下降，从而影响到了公司整体利润水平。”北京百思力营销策划有限公司总经理、资深医药行业专家王恒对财联社记者表示。实验猴作为生物医药企业在进行新药开发和临床研究中不可或缺的一种“生产资料”，近几年的上涨幅度非常惊人，但正因为价格好导致很多企业都去囤积和养殖，供大于求自然价格就下来了。

“另外，今年上半年的生物医药行业的大气氛也不好，影响了众多企业在新药立项和临床研究上的欲望，真实需求出现下降，自然实验猴的价格就下来了。”王恒补充道。

据财联社记者了解，从2020年开始，实验猴的价格就“节节攀升”，从2020年的3万元一只，直接涨到2022年的18万，暴涨了5倍，这也吸引众多CRO公司开始囤实验猴。昭衍新药在2021年年报中称，公司在广西梧州开工建设大动物繁殖基地，形成超过1.5万只大动物饲养能力。2022年4月28日，昭衍新药又斥资18亿元收购英茂生物和玮美生物100%股权，实验猴存栏量增加2万只。

在2021年，昭衍新药的生物资产公允价值变动收益为1.25亿，2022年则达3.33亿。

财联社记者今日查询了中国政府采购网，最新公布的北京化工大学食蟹猴采购项目中，预计以240万元采购30只，平均一只8万元，相比巅峰时期已经跌幅过半。

“昭衍新药主要以公允价值计量实验猴的价格变动，这意味着当实验猴价格大幅上涨时，企业的业绩也就水涨船高。而现在实验猴价格的下行行情或许远未触及昭衍新药当初囤猴价格线，更别说还自己畜养。”王恒认为，昭衍新药的主业收入在整个生物医药板块“低气压”的气氛下，还实现较大幅度的增长，证明公司的基本面依旧非常不错，这种利润下降是“虚”的。

值得一提的是，7月16日，中泰证券发布的研报提出，昭衍新药实验室服务业务在去年高基数下依然维持快速增长态势，公司龙头地位稳固，未来有望通过拓展海外市场与产业链纵向延伸带来长期成长性。