腾龙股份:2023年净利润同比增长57.54% 拟10派1.6元

查股网  2024-04-27 15:41  腾龙股份(603158)个股分析

中证智能财讯 腾龙股份(603158)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入33.04亿元,同比增长23.74%;归母净利润1.94亿元,同比增长57.54%;扣非净利润1.86亿元,同比增长112.76%;经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元,同比增长95.42%;报告期内,腾龙股份基本每股收益为0.4元,加权平均净资产收益率为9.66%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.6元(含税)。

以4月26日收盘价计算,腾龙股份目前市盈率(TTM)约为19.86倍,市净率(LF)约为1.83倍,市销率(TTM)约为1.17倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

截至2023年末,腾龙股份三年营业总收入复合增长率为20.05%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的82家公司中排名第19。三年净利润复合年增长率为9.57%,排名38/82。

年报称,公司是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商,公司依托汽车热管理系统零部件、汽车发动机节能环保零部件两大业务板块,为客户提供广泛应用于传统发动机汽车、混合动力汽车、纯电动汽车的汽车零部件产品,同时公司在氢燃料电池领域有着积极的布局和拓展。

分产品来看,2023年公司主营业务中,汽车热管理系统零部件收入20.14亿元,同比增长24.19%,占营业收入的60.95%;汽车用橡塑类零部件收入6.34亿元,同比增长15.25%,占营业收入的19.19%;EGR系统及传感器收入5.80亿元,同比增长31.62%,占营业收入的17.57%。

截至2023年末,公司员工总数为4786人,人均创收69.03万元,人均创利4.06万元,人均薪酬10.85万元,较上年同期分别增长9.73%、39.70%、1.83%。

2023年,公司毛利率为22.98%,同比上升0.36个百分点;净利率为7.08%,较上年同期上升1.36个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为26.24%,同比上升4.09个百分点,环比上升3.78个百分点;净利率为6.99%,较上年同期上升4.67个百分点,较上一季度下降1.53个百分点。

分产品看,汽车热管理系统零部件、汽车用橡塑类零部件、EGR系统及传感器2023年毛利率分别为20.62%、24.28%、29.58%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额11.77亿元,占总销售金额比例为35.62%,公司前五名供应商合计采购金额3.98亿元,占年度采购总额比例为20.89%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.66%,较上年同期增长3.18个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.29%,较上年同期增长2.19个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为2.83亿元,同比增长95.42%,主要系报告期内销售商、提供劳务收到的现金增长所致;筹资活动现金流净额-9784.32万元,同比减少7406.60万元,主要系报告期内偿还借款所致;投资活动现金流净额-2.33亿元,上年同期为-3187.91万元,主要系报告期内建设厂房、购置固定资产增加所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.29亿元,上年同期为-1.05亿元。

2023年,公司营业收入现金比为76.38%,净现比为145.68%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.77次,上年同期为0.68次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业30/98);固定资产周转率为3.98次,上年同期为4.00次(2022年行业平均值为2.49次,公司位居同行业23/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.41次、3.01次。

2023年,公司期间费用为4.30亿元,较上年同期增加7019.46万元;但期间费用率为13.02%,较上年同期下降0.47个百分点。其中,销售费用同比增长13.69%,管理费用同比增长8.56%,研发费用同比增长41.47%,财务费用同比增长2.72%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加33.70%,占公司总资产比重上升1.74个百分点;应收票据较上年末减少43.34%,占公司总资产比重下降1.71个百分点;固定资产较上年末增加20.28%,占公司总资产比重上升1.49个百分点;长期股权投资较上年末减少13.03%,占公司总资产比重下降1.15个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加85.95%,占公司总资产比重上升2.50个百分点;长期借款较上年末减少80.00%,占公司总资产比重下降3.01个百分点;短期借款较上年末增加15.95%,占公司总资产比重上升0.70个百分点;应付账款较上年末增加8.43%,占公司总资产比重下降0.43个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为8.86亿元,占净资产的42.05%,较上年末增加8110.61万元。其中,存货跌价准备为4826.7万元,计提比例为5.17%。

2023年全年,公司研发投入金额为1.59亿元,同比增长41.47%;研发投入占营业收入比例为4.82%,相比上年同期上升0.60个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

年报称,目前公司及子公司拥有汽车热管理系统等各类专利技术300余项,其中发明专利近30项。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为48.47%,相比上年末上升1.10个百分点;有息资产负债率为19.96%,相比上年末下降1.79个百分点。

2023年,公司流动比率为1.35,速动比率为0.93。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为李霞、邓电明、华泰证券股份有限公司、常州智联投资咨询中心(有限合伙)、蒋学真、李军,取代了三季度末的钟萱、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、杜运志、中国农业银行股份有限公司-富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)、林松青。

值得注意的是,根据年报数据,腾龙股份17.66%股份处于质押状态。其中,第一大股东腾龙科技集团有限公司质押8667.60万股公司股份,占其全部持股的64.80%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6.51万户,较三季度末增长了4.1万户,增幅170.87%;户均持股市值由三季度末的15.27万元下降至7.35万元,降幅为51.87%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。