科华控股：2023年净利同比增长530.95% 拟10转4.2股派2.85元

中证智能财讯 科华控股（603161）4月17日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.15亿元，同比增长15.58%；归母净利润1.23亿元，同比增长530.95%；扣非净利润1.03亿元，同比增长291.24%；经营活动产生的现金流量净额为5.42亿元，同比增长320.28%；报告期内，科华控股基本每股收益为0.92元，加权平均净资产收益率为9.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4.2股派2.85元（含税）。

以4月16日收盘价计算，科华控股目前市盈率（TTM）约为13.56倍，市净率（LF）约为1.2倍，市销率（TTM）约为0.64倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，科华控股近三年营业总收入复合增长率为17.25%，在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的36家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为80.75%，排名2/36。

资料显示，公司自成立以来，始终致力于研发、生产、制造高质量的涡轮增压器核心部件，与盖瑞特、博格华纳、上海菱重、纬湃汽车、博马科技、丰沃、天力、蜂巢等国内外主要涡轮增压器厂商建立了长期稳定的战略合作关系。产品广泛搭载于宝马、奔驰、奥迪、大众、捷豹、路虎、沃尔沃等众多知名汽车品牌。

分产品来看，2023年公司主营业务中，涡轮壳及装配件收入17.45亿元，同比增长19.14%，占营业收入的66.75%；中间壳及装配件收入6.40亿元，同比增长3.01%，占营业收入的24.46%。

截至2023年末，公司员工总数为3051人，人均创收85.70万元，人均创利4.04万元，人均薪酬12.01万元，较上年同期分别变化12.62%、514.81%、-9.56%。

2023年，公司毛利率为17.61%，同比上升4.15个百分点；净利率为4.69%，较上年同期上升3.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.89%，同比上升1.04个百分点，环比上升2.16个百分点；净利率为5.38%，较上年同期下降3.71个百分点，较上一季度上升2.66个百分点。

分产品看，涡轮壳及装配件、中间壳及装配件2023年毛利率分别为19.25%、14.97%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额24.06亿元，占总销售金额比例为92.03%，公司前五名供应商合计采购金额8.40亿元，占年度采购总额比例为41.96%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.29%，较上年同期增长7.73个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.95%，较上年同期增长3.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.42亿元，同比增长320.28%；筹资活动现金流净额-3.90亿元，同比减少9574.45万元；投资活动现金流净额-1012.07万元，上年同期为1.62亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.75亿元，相比上年同期增长2.63%。

2023年，公司营业收入现金比为94.67%，净现比为439.87%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.71次，上年同期为0.58次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业47/98）；固定资产周转率为1.54次，上年同期为1.27次（2022年行业平均值为2.48次，公司位居同行业86/98）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.97次、3.31次。

2023年，公司期间费用为2.93亿元，较上年同期增加4964.21万元；期间费用率为11.19%，较上年同期上升0.45个百分点。其中，销售费用同比增长3.94%，管理费用同比增长6.55%，研发费用同比增长30.66%，财务费用同比增长40.47%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加44.61%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；应收票据较上年末减少60.36%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；应收账款较上年末增加0.34%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；存货较上年末减少11.35%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少55.13%，占公司总资产比重下降6.04个百分点；应付票据较上年末减少77.78%，占公司总资产比重下降4.77个百分点；长期应付款合计较上年末增加207.24%，占公司总资产比重上升4.15个百分点；应付账款较上年末减少16.30%，占公司总资产比重下降1.46个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.12亿元，占净资产的43.96%，较上年末减少7831.69万元。其中，存货跌价准备为3560.82万元，计提比例为5.5%。

2023年全年，公司研发投入金额为9913.13万元，同比增长30.66%；研发投入占营业收入比例为3.79%，相比上年同期上升0.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，报告期内，公司申报专利14项（发明2项，实用新型10项，外观设计2项），获得专利授权10项（发明5项，实用新型5项）。截止报告期末，公司累计授权专利174项，当前有效专利154项（发明44项，实用110项）。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为60.73%，相比上年末下降6.03个百分点；有息资产负债率为32.96%，相比上年末下降4.39个百分点。

2023年，公司流动比率为1.11，速动比率为0.72。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为倪思礼、中信证券股份有限公司、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的陆威、招商量化精选股票型发起式证券投资基金、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)。在具体持股比例上，郑文涌持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.71万户，较三季度末增长了1892户，增幅12.45%；户均持股市值由三季度末的14.62万元下降至12.47万元，降幅为14.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。