海通发展：2024年上半年净利润2.42亿元 同比增长81.21%

中证智能财讯 海通发展（603162）7月25日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入16.87亿元，同比增长129.03%；归母净利润2.42亿元，同比增长81.21%；扣非净利润2.06亿元，同比增长54.61%；经营活动产生的现金流量净额为3.83亿元，同比增长206.18%；报告期内，海通发展基本每股收益为0.27元，加权平均净资产收益率为6.49%。

公告称，公司营业收入变化主要由于2024年上半年全球航运市场景气度回升，波罗的海超灵便型运价指数（BSI）均值同比上升33.64%，公司顺应市场变化趋势，适时扩大运力规模，优化全球航线布局，提高运营效率，通过精细化管理降低运营成本，强化自身盈利能力。另一方面系公司积极开展外租船业务，本报告期外租船舶程租运输业务增多。

以7月24日收盘价计算，海通发展目前市盈率（TTM）约为28.15倍，市净率（LF）约为2.16倍，市销率（TTM）约为3.11倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.89亿元，同比增长120.93%，环比增长11.46%；归母净利润1.52亿元，同比增长167.55%，环比增长69.36%；扣非净利润1.19亿元，同比增长91.35%，环比增长35.73%。

资料显示，公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。

2024年上半年，公司毛利率为15.39%，同比下降6.94个百分点；净利率为14.36%，较上年同期下降3.79个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.32%，同比下降3.23个百分点，环比上升4.09个百分点；净利率为17.13%，较上年同期上升2.98个百分点，较上一季度上升5.85个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.49%，较上年同期增长1.79个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.45%，较上年同期增长1.30个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.83亿元，同比增长206.18%；筹资活动现金流净额1.81亿元，同比减少10.95亿元；投资活动现金流净额-2.72亿元，上年同期为-8.26亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7809.95万元，上年同期为-90514.58万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为99.44%，净现比为157.92%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业9/18）；固定资产周转率为0.69次，上年同期为0.67次（2023年上半年行业平均值为0.54次，公司位居同行业6/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.06次、21.55次。

资料显示，销售费用的变动，主要因为2024年上半年全球航运市场景气度回升，公司境外航区业务合同金额总体上升，支付航运经纪商的经纪佣金及销售人员的绩效薪酬相应上升；另一方面系公司持续开展股权激励，报告期内确认销售人员股份支付金额增加；财务费用的变动主要因为本报告期公司购置及租赁船舶现金支出较多，银行存款及现金管理产生的利息收入同比减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少93.83%，占公司总资产比重下降10.52个百分点；固定资产较上年末增加33.55%，占公司总资产比重上升8.55个百分点；货币资金较上年末增加44.94%，占公司总资产比重上升4.05个百分点；使用权资产较上年末减少3.61%，占公司总资产比重下降2.67个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期应付款合计较上年末增加1629.63%，占公司总资产比重上升6.16个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加11.05%，占公司总资产比重下降0.11个百分点；合同负债较上年末减少70.61%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；租赁负债较上年末减少3.97%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.95亿元，较上年末增长7930.08万元，占应收账款总额比例为99.13%，较上年末上升1.20个百分点。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.98%，相比上年末上升5.21个百分点；有息资产负债率为8.36%，相比上年末上升1.09个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.45，速动比率为2.41。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为平潭雄鹰创业投资合伙企业(有限合伙)，占比3.75%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，平潭雄鹰创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波金风澳赢股权投资有限公司、福州市金控融资租赁有限公司、平潭麒麟一号航运产业股权投资合伙企业(有限合伙)、王胜、张雄强持股有所上升，宁波澜溪创新股权投资合伙企业(有限合伙)、福州市国有企业产业发展基金有限公司、福建圣农控股集团有限公司、陈振华持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.7万户，较一季度末下降了266户，降幅0.98%；户均持股市值由一季度末的29.97万元上升至31.38万元，增幅为4.70%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。