宝立食品：2023年净利润同比增长39.78% 拟10派3.75元

中证智能财讯 宝立食品（603170）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.69亿元，同比增长16.31%；归母净利润3.01亿元，同比增长39.78%；扣非净利润2.19亿元，同比增长12.66%；经营活动产生的现金流量净额为1.66亿元，同比下降34.01%；报告期内，宝立食品基本每股收益为0.75元，加权平均净资产收益率为24.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.75元（含税）。

以4月25日收盘价计算，宝立食品目前市盈率（TTM）约为20.4倍，市净率（LF）约为4.54倍，市销率（TTM）约为2.59倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，宝立食品近三年营业总收入复合增长率为37.83%，在调味发酵品Ⅲ行业已披露2023年数据的8家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为30.93%，排名1/8。

分产品来看，2023年公司主营业务中，复合调味料收入11.45亿元，同比增长29.32%，占营业收入的48.32%；轻烹解决收入10.24亿元，占营业收入的43.20%；饮品甜点配料收入1.43亿元，同比增长8.28%，占营业收入的6.02%。

截至2023年末，公司员工总数为1204人，人均创收196.76万元，人均创利25.00万元，人均薪酬19.62万元，较上年同期分别变化-3.49%、15.98%、0.74%。

2023年，公司毛利率为33.14%，同比下降1.43个百分点；净利率为13.14%，较上年同期上升1.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.95%，同比下降4.40个百分点，环比下降1.39个百分点；净利率为10.88%，较上年同期下降0.55个百分点，较上一季度下降1.15个百分点。

分产品看，复合调味料、轻烹解决、饮品甜点配料2023年毛利率分别为21.17%、49.91%、19.76%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.36亿元，占总销售金额比例为31.87%，公司前五名供应商合计采购金额3.18亿元，占年度采购总额比例为23.63%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为24.59%，较上年同期增长0.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为22.51%，较上年同期下降0.29个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.66亿元，同比下降34.01%；筹资活动现金流净额-214.76万元，同比减少1.25亿元；投资活动现金流净额-8108.60万元，上年同期为-7105.72万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-394.78万元，上年同期为16976.84万元。

2023年，公司营业收入现金比为112.60%，净现比为55.30%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.38次，上年同期为1.54次（2022年行业平均值为0.62次，公司位居同行业1/15）；固定资产周转率为6.69次，上年同期为6.13次（2022年行业平均值为3.51次，公司位居同行业4/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.70次、6.51次。

2023年，公司期间费用为4.57亿元，较上年同期增加4488.05万元；但期间费用率为19.29%，较上年同期下降0.95个百分点。其中，销售费用同比增长11.66%，管理费用同比增长13.85%，研发费用同比增长7.93%，财务费用由去年同期的-12.49万元变为-298.93万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加2.47%，占公司总资产比重下降3.97个百分点；使用权资产较上年末增加348.70%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；在建工程较上年末增加65.96%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；应收账款较上年末增加13.95%，占公司总资产比重下降1.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加383.65%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少76.83%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；应交税费较上年末增加16.83%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少34.71%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.67亿元，占净资产的19.72%，较上年末增加4679.7万元。其中，存货跌价准备为1023.47万元，计提比例为3.69%。

2023年全年，公司研发投入金额为4674.80万元，同比增长7.93%；研发投入占营业收入比例为1.97%，相比上年同期下降0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.13%，相比上年末下降4.14个百分点；有息资产负债率为0.42%，相比上年末下降1.92个百分点。

2023年，公司流动比率为3.66，速动比率为2.82。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘金荣，取代了三季度末的许晓天。在具体持股比例上，徐海帆、量桥投资兴泰二号私募证券投资基金持股有所上升，上海厚旭资产管理有限公司、刘建荣、杭州胜辉永晨创业投资合伙企业(有限合伙)、国泰君安证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.2万户，较三季度末增长了375户，增幅3.22%；户均持股市值由三季度末的67.95万元下降至56.33万元，降幅为17.10%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。