税友股份：2023年净利润同比下降42.05% 拟10派1.5元

中证智能财讯 税友股份（603171）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.29亿元，同比增长7.71%；归母净利润8338.55万元，同比下降42.05%；扣非净利润6057.60万元，同比下降40.17%；经营活动产生的现金流量净额为2.44亿元，同比增长171.99%；报告期内，税友股份基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为3.42%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以4月15日收盘价计算，税友股份目前市盈率（TTM）约为113.05倍，市净率（LF）约为3.87倍，市销率（TTM）约为5.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，税友股份近三年营业总收入复合增长率为5.87%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的28家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为-34.90%，排名21/28。

分产品来看，2023年公司主营业务中，ToBSaaS订阅及咨询顾问服务收入10.85亿元，同比增长13.84%，占营业收入的59.32%；ToG数字政务业务收入7.38亿元，同比下降0.07%，占营业收入的40.35%。

截至2023年末，公司员工总数为5258人，人均创收34.78万元，人均创利1.59万元，人均薪酬24.26万元，较上年同期分别变化8.88%、-41.43%、-0.76%。

2023年，公司毛利率为55.61%，同比下降2.98个百分点；净利率为4.53%，较上年同期下降3.92个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.84%，同比下降8.46个百分点，环比下降16.08个百分点；净利率为-3.17%，较上年同期下降11.62个百分点，较上一季度下降6.80个百分点。

分产品看，ToBSaaS订阅及咨询顾问服务、ToG数字政务业务2023年毛利率分别为73.86%、28.86%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.80亿元，占总销售金额比例为20.86%，公司前五名供应商合计采购金额2.87亿元，占年度采购总额比例为26.87%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.42%，较上年同期下降2.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.24%，较上年同期下降2.36个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.44亿元，同比增长171.99%；筹资活动现金流净额-8778.87万元，同比增加416.37万元；投资活动现金流净额-1.86亿元，上年同期为-1.26亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.29万元，上年同期为24266.32万元。

2023年，公司营业收入现金比为116.40%，净现比为292.83%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.47次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业62/135）；固定资产周转率为3.55次，上年同期为3.16次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业111/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.51次、3.61次。

2023年，公司期间费用为9.57亿元，较上年同期增加6412.14万元；但期间费用率为52.34%，较上年同期下降0.26个百分点。其中，销售费用同比增长1.36%，管理费用同比增长1.94%，研发费用同比增长12.42%，财务费用由去年同期的-4578.66万元变为-4334.73万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加61.08%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；交易性金融资产较上年末增加55.78%，占公司总资产比重上升2.79个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少42.19%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；货币资金较上年末增加0.72%，占公司总资产比重下降1.65个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加17.82%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；应付职工薪酬较上年末增加24.79%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加604.02%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；应付票据较上年末减少54.85%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.04亿元，占净资产的8.39%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为5.42亿元，同比增长16.91%；研发投入占营业收入比例为29.62%，相比上年同期上升2.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为10.56%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.80%，相比上年末上升3.25个百分点；有息资产负债率为1.43%，相比上年末下降0.05个百分点。

2023年，公司流动比率为1.83，速动比率为1.68。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金、李高齐、泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置，取代了三季度末的景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、UBS AG、汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三组合持股有所上升，北京磐茂投资管理有限公司-磐茂(上海)投资中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1万户，较三季度末下降了6户，降幅0.06%；户均持股市值由三季度末的137.53万元上升至143.83万元，增幅为4.58%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。