万丰股份：2023年净利润同比下降40.18% 拟10派1元
中证智能财讯 万丰股份（603172）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.04亿元，同比下降7.63%；归母净利润4045.23万元，同比下降40.18%；扣非净利润3581.71万元，同比下降44.32%；经营活动产生的现金流量净额为74.34万元，同比下降98.56%；报告期内，万丰股份基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为4.83%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
以4月22日收盘价计算，万丰股份目前市盈率（TTM）约为40.09倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为3.22倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，万丰股份三年营业总收入复合年增长率为-0.84%，三年净利润复合年增长率为-22.64%。
年报称，公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花。
分产品来看，2023年公司主营业务中，分散染料收入4.31亿元，同比下降8.66%，占营业收入的85.66%；滤饼收入0.70亿元，同比增长12.10%，占营业收入的13.80%。
截至2023年末，公司员工总数为414人，人均创收121.63万元，人均创利9.77万元，人均薪酬14.48万元，较上年同期分别变化-8.75%、-40.90%、0.77%。
2023年，公司毛利率为24.64%，同比下降1.87个百分点；净利率为8.13%，较上年同期下降4.42个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.34%，同比上升4.50个百分点，环比上升6.60个百分点；净利率为6.30%，较上年同期下降4.92个百分点，较上一季度上升0.59个百分点。
分产品看，分散染料、滤饼2023年毛利率分别为23.89%、34.08%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.42亿元，占总销售金额比例为28.36%，公司前五名供应商合计采购金额0.77亿元，占年度采购总额比例为25.24%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.83%，较上年同期下降7.64个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.25%，较上年同期下降5.20个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为74.34万元，同比下降98.56%；筹资活动现金流净额4.93亿元，同比增加5.03亿元；投资活动现金流净额-1.69亿元，上年同期为-1096.93万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2520.92万元，上年同期为-25354.64万元。
2023年，公司营业收入现金比为64.55%，净现比为1.84%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.64次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业1/13）；固定资产周转率为3.60次，上年同期为4.83次（2022年行业平均值为2.66次，公司位居同行业2/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.65次、1.22次。
2023年，公司期间费用为7201.66万元，同比增长584.6万元；期间费用率为14.3%，同比增长2.16个百分点。其中，销售费用同比增长4.27%，管理费用同比增长23.04%，研发费用同比下降13.68%，财务费用-474.89万元，去年同期-412.03万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加237.42%，占公司总资产比重上升17.47个百分点；存货较上年末增加10.26%，占公司总资产比重下降10.88个百分点；应收票据较上年末减少5.35%，占公司总资产比重下降6.98个百分点；无形资产较上年末增加1285.22%，占公司总资产比重上升6.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加892.32%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1105.59%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；其他流动负债较上年末减少14.88%，占公司总资产比重下降4.54个百分点；应付账款较上年末增加9.12%，占公司总资产比重下降3.26个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.25亿元，占净资产的31.49%，较上年末增加3027.1万元。其中，存货跌价准备为599.37万元，计提比例为1.81%。
2023年全年，公司研发投入金额为1659.29万元，同比下降13.68%；研发投入占营业收入比例为3.30%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.23%，相比上年末下降8.00个百分点；有息资产负债率为8.12%，相比上年末上升3.07个百分点。
2023年，公司流动比率为3.60，速动比率为2.52。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、袁东红、富泽豪、中国国际金融股份有限公司、舒志兵、张洪喆、张爽姿、邵国君，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII)、招商证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、陈俊廷、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.25万户，较三季度末下降了6214户，降幅33.19%；户均持股市值由三季度末的12.11万元上升至18.80万元，增幅为55.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。