药明康德说买就买 CRO 概念股集体上涨

■本报记者 陈雨禾

　　3个交易日完成10亿元回购，近期股价波动明显的CRO龙头再次成为市场关注的焦点。

　　2月5日晚间，药明康德公告称，2月5日，公司通过集中竞价交易方式首次实施回购公司股份，回购股份数为2027.54万股，占公司截至公告日总股本的0.69%，回购均价49.321元/股，使用资金总额10亿元（不含交易费用）。

　　或是因为药明康德的“神速”回购起了作用，又或是市场整体投资信心有所恢复，2月6日药明康德股价大涨8.34%，同时上涨的还有一系列CRO概念股（医药研发合同外包服务机构）。有分析指出，创新、出海和中药等医药行业投资机会或贯穿2024年。

多因素提振公司股价

　　金融投资报记者注意到，从2月2日早间发布拟10亿元回购股份的公告，到2月5日晚间公告称回购完成，药明康德的大手笔回购，仅3天时间便宣告完成，可谓“神速”。而在此前，药明康德股价自1月26日起连续大跌，阶段跌幅一度接近40%。

　　1月26日，一则市场传闻引发药明康德以及相关医药股股价大幅跳水。传闻称，有美国议员提出法案，希望确保外国生物技术公司无法获得美国纳税人的资金，这被市场认为可能影响上市公司药明康德。随后，药明康德澄清称，公司的业务发展不会对任何国家的安全构成风险，但股价仍在持续下跌。就本周来看，2月4日晚间，药明康德发布关于澄清事项的进一步公告称，公司没有人类基因组学业务，公司现有各类业务也不会收集人类基因组数据，且公司与任何政府或其军事组织均无任何关联关系。2月5日早间，药明康德发布管理团队致客户的公开信称，不对任何国家的国家安全构成风险。然而，在药明康德多次澄清后，公司股价依然持续下跌。

　　不过，或是受火速完成回购以及市场大涨、投资者信心恢复等因素影响，2月6日，药明康德股价大涨8.34%，报52.25元/股。对于药明康德后续经营及股价表现，有市场人士认为，公司高度依赖海外市场，或为其后续发展带来风险。

　　业绩方面，药明康德此前发布的2023年三季报显示，公司主营收入106.7亿元，同比微增0.3%；实现归母净利润27.63亿元，同比微增0.77%。从地区来看，其来自美国的客户收入194.0亿元，占总营收的65.67%，来自欧洲的客户收入32.8亿元，来自中国的客户收入52.4亿元。

CRO概念股集体上涨

　　除药明康德外，2月6日，A股CRO概念股集体上涨，其中峆一药业“30cm”涨停，华测检测、普利制药、圣诺生物、浩帆生物涨超10%，美好医疗、百诚医药、博腾股份、雅本化学等跟涨。

　　多家机构曾表示，外部环境波动，对医药生物海外业务实质影响有限。如海通国际认为，根据历史数据，美国法案通过率通常较低；中信建投证券表示，事件中法案草案的相关内容仍有待进一步审议并可能变更，预计对行业影响有限。

　　对于医药行业，德邦证券认为，行业2024年的核心方向为“创新+出海+中药”，不同阶段可以考虑投资药店、原料药和CRO等板块。“站在2024年起点，我们预计春节后市场会表现亮眼，创新、出海和中药等标的亦会贯穿全年。其中，仿制药CRO公司业绩表现亮眼，但估值相对较低，我们认为医药行业存在较大预期差，有望迎来估值重塑。建议关注百诚医药、阳光诺和、万邦医药等。”德邦证券表示。

　　从细分领域来看，民生证券认为，仿制药CRO持续高景气，2024年进入行业上升拐点，分成类收入持续增加，叠加创新药管线转让预期，相关重点公司管线有望获得价值重估和价值回归的机会。

兼具成长潜力与市场前景“双创”板块公司纷纷回购股份

　　Wind资讯数据统计显示，1月1日至2月5日，已有864家A股上市公司借助回购股份的方式回馈投资者、释放发展信心。从实施进度来看，已有731家实施或完成回购，涉及回购金额达627.96亿元。其中，来自“双创”板块的企业占比近四成。

　　接受记者采访的专家表示，这表明“双创”板块上市公司对自身发展前景充满信心。“双创”板块作为引领我国科技创新和产业升级的重要平台，与国家重大战略契合。同时，相关板块经过调整，估值已处历史低位，投资性价比凸显。

　　东源投资首席分析师刘祥东在接受记者采访时表示，“双创”板块上市公司股价经历调整，估值已经处于历史低位。当前科创50指数和创业板指的全市场动态市盈率分别为23.3倍和23.1倍，远低于美国纳斯达克指数的41.5倍。

　　“‘双创’板块吸引了大量创新型企业上市，这些企业往往具有较高的成长潜力和市场前景。”在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，“双创”板块坚持服务国家战略，行业龙头企业引领产业链持续创新，产业集群化发展趋势明显。这表明相关企业在技术创新、市场开拓等方面具有较强的竞争力，有望在未来实现快速发展。因此，企业回购股份的动机更强，力度更大。

　　由于“双创”板块兼具较高成长潜力和市场前景的加持，上市公司纷纷回购也是出于更好地促进公司高质量发展的考量。

　　Wind资讯数据统计显示，上述864家年内刷新回购“进度条”的上市公司中，出于股权激励或员工持股计划、市值管理目的的分别有578家和65家。

　　这与近期多个重磅会议提及的重点工作内容相契合。

　　1月24日，国资委产权管理局负责人谢小兵在国新办新闻发布会上表示，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。

　　1月25日至1月26日，证监会2024年系统工作会议指出，大力推动提升上市公司的可投性，完善上市公司质量评价标准，督促和引导上市公司强化回报投资者的意识，更加积极开展回购注销、现金分红。

　　同时，沪深交易所先后启动“提质增效重回报”行动和“质量回报双提升”专项行动，落实以投资者为本的理念，着力引导上市公司强化投资者回报意识。

　　为了进一步激活回购在回馈投资者、释放发展信心、促进公司质量提升等方面的积极作用，刘祥东建议，一方面，部分有充裕流动资金的企业可以采用回购注销的方式，向市场传递积极信号，稳定公司股价，稳定市场信心；另一方面，对于流动性正常的企业，可以在市场低位回购公司股份，以期权方式发放给公司中高层管理人员，并逐步实施全员持股，增强公司发展的凝聚力，助力公司的中长期健康稳定发展。

　　据证券日报

来源:《金融投资报》http://jrtzb.com.cn/