10亿回购再提振药明康德医药ETF全线上涨大摩给出增持评级高盛态度却变了？

查股网 2024-03-12 18:52 药明康德(603259)个股分析

　　剧情又是惊人的相似，又一则回购股份的信息，使得股价被海外信息击落的药明康德连续两日反弹。

　　3月12日，CRO板块延续反弹，A股方面，药明康德连续两日上涨，当日收涨4.44%，美迪西盘中涨超9%，收涨6.29%，睿智医药、博腾股份、泓博医药、沃森生物等涨幅靠前。H股方面，药明系呈上涨态势，药明康德涨5.61%，药明生物涨5.08%，药明合联跟涨。

　　受此影响，全市场53只医药相关ETF全线上涨，易方达中证港股通医药卫生综合ETF涨超4%。（如下图）

药明康德再掷10亿，两大投行态度不一

　　3月11日晚间，药明康德最新的回购计划实施进展更新，公告显示，公司已通过集中竞价交易方式首次实施回购公司股份，回购股份数为93.71万股，使用资金总额4999.55万元（不含交易费用）。

　　本次回购计划仍是在海外信息刺激后抛出，3月6日，《生物安全法案》草案以 11-1 的票数在美国参议院国土安全委员会举行的听证会获通过，药明康德上涨的股价走势再次被击落。7 日，药明康德 A 股跌停，港股跌超 20%，

　　另外，记者还发现，3月7日当天药明康德龙虎榜显示，有多个机构席位现身卖方。

　　药明康德也紧急发布澄清公告，表示强烈反对这种未经正当程序的预先和不公平的定义，药明康德在过去没有、现在和未来都不会对美国或任何其他国家构成国家安全风险。该公司亦再次重申，药明康德既没有人类基因组学业务，公司现有各类业务也不会收集人类基因组数据。第二日，药明康德随即宣布10亿人民币股份回购计划，官宣回购公告后的两个交易日，药明康德迅速反弹，累计涨幅为10.34%。

　　相似剧情上演于一月前，1 月 26 日，美国拟出台《生物安全法案》的消息大肆流转，在药明康德股价连跌数日后，2月2日便抛出了回购计划。

　　对于药明康德的连续回购，两大国际投行的态度似乎不尽相同。3月11日，药明康德A股获摩根士丹利给予“增持”评级，目标价151元人民币。摩根士丹利表示，该公司连续进行股票回购，展现了在动荡市场中保护股东利益的坚定意愿，并反映了管理层认为公司股票被低估。

　　此前2月时摩根士丹利的研报就指出，市场可能对美国出台生物技术限制法案反应过敏，并认为药明康德股价对此反应过度，提供潜在机会。即使该法案成为法律，也只是限制接受联邦资金的项目外判给海外公司。他们相信，药明康德作为一家高性价比的服务提供商，将在生物制药行业发展中受益。

　　另一面，高盛在日前却下调了对该股的评级，将药明康德A股评级下调至中性，目标价60.19元；将药明康德H股评级下调至中性，目标价57.50港元。

　　国内的机构评级方面看，多家券商还是对药明康德持较为积极的态度。据统计，近90天内共8家机构对药明康德给予评级，其中6家持买入评级，2家持增持评级。

天风证券医药杨松团队表示，看好公司产业和竞争格局优势，美国法案预计实质影响有限。公司持续引领全球医药新技术前沿，业绩或保持高速增长。

长江证券也看好药明康德在全球小分子CDMO行业中的领先竞争优势。随着“端到端，一体化”模式打通，公司跟随分子战略优势正在彰显

国泰君安证券研报指出，依据公司公告，相关草案尚未生效颁布，后续有待进一步审议并可能变更。从全球产业链维度看，本土CXO工程师红利、基础配套设施、环保人力成本、快速响应及交付优势仍显著，全球范围难找高质量“代餐”，公司作为行业龙头具备中长期竞争优势。

陆股通再减持，去年四季度385只基金重仓

　　一同与回购计划披露的，还有药明康德的最新十大流通股东名单。

　　根据最新持股情况显示，截至3月8日，与上次回购公告2月2日披露的股东持股数相比，前十大流通股东的排位并无变化，仅在持股数量上有所增减持。

　　具体来看，香港中央结算有限公司（陆股通）在一个月内大量减持了药明康德，减持数量为8120.44万股，现持有该股数量为18533.35万股。香港中央结算（代理人）有限公司也少量减持了药明康德，为8120股。增持方面，人寿保险旗下的普通保险产品在2月增持了药明康德，数量为73.93万股。值得注意的是，此前连续减持药明康德的葛兰在近一个月并未对该股有所调仓，当前她管理的中欧医疗健康，持有药明康德数量仍为5786.30万股。

　　截至去年四季度末，药明康德为葛兰管理的三只基金的第一大重仓股。中欧医疗健康占基金净值9.24%，为该基金第二大重仓股；中欧医疗创新持有1313.47万股，占基金净值9.61%；中欧明睿新起点持有159万股，占基金净值超9%。

　　作为机构重仓股，截至2023年四季度末，共有385只公募产品持有药明康德，涉及83家基金公司，持股总量达到48312.49万股，对比上季度末，公募对其采取减持操作，整体持仓变动减少了8874.47万股。

　　其中，持有药明康德最多的为中欧医疗健康，其次，华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药卫生ETF持股数量居二三位，为3495.51万股、3091.17万股。药明康德也受到知名基金经理的青睐，如刘彦春管理的景顺长城新兴成长A、以及赵蓓管理的工银前沿医疗均持有该股较多，前者去年四季度持股数未变，后者则为增持。