联翔股份：2023年亏损1328.81万元 拟10派1.5元
中证智能财讯 联翔股份（603272）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.56亿元，同比下降21.73%；归母净利润亏损1328.81万元，上年同期盈利3627.01万元；扣非净利润亏损1599.07万元，上年同期盈利2880.96万元；经营活动产生的现金流量净额为3255.81万元，同比下降7.21%；报告期内，联翔股份基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-2.04%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
以4月26日收盘价计算，联翔股份目前市盈率（TTM）约为-83.29倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为7.08倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，联翔股份近三年营业总收入复合增长率为-14.96%，在其他家居用品行业已披露2023年数据的18家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-159.29%，排名14/18。
年报称，报告期内公司所从事的主要业务未发生变化，仍为无缝墙布和窗帘产品的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，墙布、窗帘及相关产品收入1.44亿元，同比下降22.40%，占营业收入的92.24%；装修服务收入0.09亿元，占营业收入的5.71%。
截至2023年末，公司员工总数为337人，人均创收46.41万元，人均创利-3.94万元，人均薪酬11.98万元，较上年同期分别下降8.25%、142.94%、1.42%。
2023年，公司毛利率为29.26%，同比下降13.97个百分点；净利率为-8.61%，较上年同期下降26.76个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.65%，同比下降11.46个百分点，环比上升2.74个百分点；净利率为-59.57%，较上年同期下降87.52个百分点，较上一季度下降63.62个百分点。
分产品看，墙布、窗帘及相关产品、装修服务2023年毛利率分别为32.08%、11.25%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.13亿元，占总销售金额比例为8.44%，公司前五名供应商合计采购金额0.38亿元，占年度采购总额比例为40.63%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-2.04%，较上年同期下降8.73个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.72%，较上年同期下降9.91个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3255.81万元，同比下降7.21%；筹资活动现金流净额-1583.44万元，同比减少2.97亿元；投资活动现金流净额-1.10亿元，上年同期为-1.55亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4686.89万元，上年同期为-13209.71万元。
2023年，公司营业收入现金比为128.44%，净现比为-245.02%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业18/21）；固定资产周转率为1.20次，上年同期为1.53次（2022年行业平均值为2.26次，公司位居同行业15/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为44.71次、1.69次。
2023年，公司期间费用为4695.97万元，较上年同期减少1049.42万元；但期间费用率为30.03%，较上年同期上升1.28个百分点。其中，销售费用同比下降23.62%，管理费用同比下降5.84%，研发费用同比下降11.66%，财务费用由去年同期的-644.34万元变为-824.18万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少30.68%，占公司总资产比重下降13.15个百分点；在建工程较上年末增加46.10%，占公司总资产比重上升8.31个百分点；存货较上年末减少18.62%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；预付款项较上年末减少80.03%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加113.78%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；应付票据较上年末增加71.24%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；合同负债较上年末增加37.04%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；应交税费较上年末减少62.65%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5889.98万元，占净资产的9.46%，较上年末减少1348.02万元。其中，存货跌价准备为1724.68万元，计提比例为22.65%。
2023年全年，公司研发投入金额为822.60万元，同比下降11.66%；研发投入占营业收入比例为5.26%，相比上年同期上升0.60个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.11%，相比上年末上升5.39个百分点；有息资产负债率为0.14%，相比上年末上升0.14个百分点。
2023年，公司流动比率为2.69，速动比率为2.17。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为方蕉、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的UBS AG、杨柳。在具体持股比例上，邬凌云持股有所上升，德华兔宝宝投资管理有限公司、上海森耀投资管理有限公司-上海森隆投资管理中心(有限合伙)、海通齐东(威海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)、中咨华放股权投资海盐合伙企业(有限合伙)、国金量化多因子股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.03万户，较三季度末增长了1095户，增幅11.96%；户均持股市值由三季度末的19.51万元下降至17.06万元，降幅为12.56%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。