恒兴新材：2024年上半年净利润3183.19万元 同比下降28.05%

中证智能财讯 恒兴新材（603276）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.57亿元，同比增长14.14%；归母净利润3183.19万元，同比下降28.05%；扣非净利润2447.05万元，同比下降43.78%；经营活动产生的现金流量净额为-157.54万元，上年同期为572.95万元；报告期内，恒兴新材基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为1.82%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期有机酯类产品在环保型高档有机溶剂、绿色食品及饲料添加剂、锂电池电解液添加剂等下游领域的销售规模增加。

以8月26日收盘价计算，恒兴新材目前市盈率（TTM）约为39.91倍，市净率（LF）约1.51倍，市销率（TTM）约3.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.03亿元，同比增长17.63%，环比增长31.91%；归母净利润1504.19万元，同比下降45.42%，环比下降10.41%；扣非净利润1122.55万元，环比下降15.25%。

半年报显示，公司属于精细化学品和化工新材料，主要从事有机酮、有机酯、有机酸类精细化工产品的研发、生产和销售。

2024年上半年，公司毛利率为16.10%，同比下降10.09个百分点；净利率为8.92%，较上年同期下降5.23个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.80%，同比下降11.00个百分点，环比下降3.00个百分点；净利率为7.41%，较上年同期下降8.57个百分点，较上一季度下降3.50个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.82%，较上年同期下降3.73个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.70%，较上年同期下降3.33个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-157.54万元，同比减少730.48万元；筹资活动现金流净额-5387.53万元，同比减少5111.84万元；投资活动现金流净额-8527.40万元，上年同期为-3190.5万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.20亿元，上年同期为-0.29亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为101.41%，净现比为-4.95%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业31/74）；固定资产周转率为0.68次，上年同期为0.63次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业60/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.84次、1.91次。

2024年上半年，公司期间费用为3044.66万元，较上年同期增加473.59万元；期间费用率为8.53%，较上年同期上升0.30个百分点。其中，销售费用同比增长1.42%，管理费用同比增长19.34%，研发费用同比增长32.48%，财务费用由去年同期的-140.00万元变为-255.12万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期职工薪酬和业务开拓费用增加；管理费用的变动主要因为公司的经营规模扩大，本期职工薪酬、业务招待费、折旧及摊销等费用相应增加；财务费用的变动主要因为本期利息收入增加；研发费用的变动主要因为本期在研发领料、委外技术开发等方面的支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加25.85%，占公司总资产比重上升7.45个百分点；货币资金较上年末减少46.33%，占公司总资产比重下降7.35个百分点；在建工程较上年末减少90.35%，占公司总资产比重下降7.08个百分点；交易性金融资产较上年末增加7.30%，占公司总资产比重上升3.25个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少54.84%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；应付账款较上年末减少28.10%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；应交税费较上年末减少56.30%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付职工薪酬较上年末减少36.50%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.65亿元，占净资产的9.47%，较上年末增加1639.32万元。其中，存货跌价准备为486.49万元，计提比例为2.87%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为4.45%，相比上年末下降2.03个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为21.24，速动比率为18.14。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为潘剑青、苗军、高良群、李树林、李文明，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高盛公司有限责任公司、周延涛、赵力生、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上，丁宝越、高彩霞、蒋龙福、李小虎持股有所上升，赵成绪持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.93万户，较一季度末下降了2344户，降幅10.85%；户均持股市值由一季度末的14.13万元上升至15.04万元，增幅为6.44%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。