大业股份：2023年盈利9585.25万元 拟10派0.35元

中证智能财讯 大业股份（603278）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入55.56亿元，同比增长6.58%；归母净利润9585.25万元，同比扭亏；扣非净利润5471.47万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为5.27亿元，上年同期为-1.00亿元；报告期内，大业股份基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为4.49%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.35元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为4113.78万元，其中债务重组损益为2860.97万元，少数股东权益影响额（税后）为-595.38万元。

以4月25日收盘价计算，大业股份目前市盈率（TTM）约为33.69倍，市净率（LF）约为1.43倍，市销率（TTM）约为0.58倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，大业股份近三年营业总收入复合增长率为21.81%，在金属制品行业已披露2023年数据的59家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-2.22%，排名39/59。

资料显示，公司主营业务为胎圈钢丝、钢帘线以及胶管钢丝的研发、生产和销售，产品主要应用于乘用车轮胎、载重轮胎、工程轮胎以及航空轮胎等各种轮胎制品。

分产品来看，2023年公司主营业务中，钢帘线收入28.35亿元，同比增长10.31%，占营业收入的51.02%；胎圈钢丝收入23.10亿元，同比增长6.79%，占营业收入的41.58%；胶管钢丝收入3.29亿元，同比下降16.17%，占营业收入的5.91%。

截至2023年末，公司员工总数为4487人，人均创收123.82万元，人均创利2.14万元，人均薪酬10.99万元，较上年同期分别增长10.19%、138.83%、15.86%。

2023年，公司毛利率为8.25%，同比上升6.17个百分点；净利率为1.92%，较上年同期上升7.11个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.14%，同比上升3.15个百分点，环比上升1.75个百分点；净利率为-0.95%，较上年同期上升6.49个百分点，较上一季度下降3.07个百分点。

分产品看，钢帘线、胎圈钢丝、胶管钢丝2023年毛利率分别为6.99%、9.73%、9.95%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额17.09亿元，占总销售金额比例为30.76%，公司前五名供应商合计采购金额34.77亿元，占年度采购总额比例为76.41%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.49%，较上年同期增长20.26个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.35%，较上年同期增长7.80个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.27亿元，同比增加6.27亿元；筹资活动现金流净额-3.07亿元，同比减少12.36亿元；投资活动现金流净额-1.78亿元，上年同期为-9.1亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.57亿元，上年同期为-16.43亿元。

2023年，公司营业收入现金比为83.67%，净现比为549.73%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.77次，上年同期为0.69次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业23/78）；固定资产周转率为2.05次，上年同期为1.88次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业57/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.95次、7.14次。

2023年，公司期间费用为3.98亿元，较上年同期增加1508.56万元；但期间费用率为7.17%，较上年同期下降0.18个百分点。其中，销售费用同比下降0.16%，管理费用同比增长2.36%，研发费用同比下降7.63%，财务费用同比增长15.54%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少9.45%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；应收款项融资较上年末增加124.58%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；固定资产较上年末减少2.91%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；存货较上年末增加15.06%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付债券较上年末减少90.01%，占公司总资产比重下降5.95个百分点；应付账款较上年末增加66.57%，占公司总资产比重上升4.05个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少85.20%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；短期借款较上年末减少7.58%，占公司总资产比重下降2.18个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.63亿元，占净资产的33.82%，较上年末增加9991.93万元。其中，存货跌价准备为492.19万元，计提比例为0.64%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.35亿元，同比下降2.69%；研发投入占营业收入比例为4.22%，相比上年同期下降0.40个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为64.18%，相比上年末下降7.35个百分点；有息资产负债率为31.75%，相比上年末下降8.85个百分点。

2023年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.74。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏大盘精选证券投资基金、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的李翠兰、张剑。在具体持股比例上，华夏平稳增长混合型证券投资基金持股有所上升，窦勇、窦宝森、郑洪霞、光大保德信信用添益债券型证券投资基金、诸城市义和车桥有限公司、梁晓斐、四川发展证券投资基金管理有限公司-四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，大业股份22.21%股份处于质押状态。其中，第二大股东窦宝森质押5587.14万股公司股份，占其全部持股的90.26%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.23万户，较三季度末增长了1583户，增幅14.83%；户均持股市值由三季度末的30.58万元上升至34.63万元，增幅为13.24%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。