景津装备：2024年上半年净利润4.59亿元 同比下降4.28%

中证智能财讯 景津装备（603279）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入31.27亿元，同比增长2.34%；归母净利润4.59亿元，同比下降4.28%；扣非净利润4.45亿元，同比下降6.12%；经营活动产生的现金流量净额为2.67亿元，同比增长6477.59%；报告期内，景津装备基本每股收益为0.8元，加权平均净资产收益率为10.48%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期完成的订单有所增加。

以8月26日收盘价计算，景津装备目前市盈率（TTM）约为9.67倍，市净率（LF）约为2.15倍，市销率（TTM）约为1.51倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.2亿元，同比增长2.04%，环比增长7.51%；归母净利润2.3亿元，同比下降13.16%，环比增长0.73%；扣非净利润2.26亿元，同比下降14.86%，环比增长3.57%。

半年报显示，公司主要从事过滤成套装备的生产和销售，致力于为固液提纯、分离提供专业的成套解决方案。

2024年上半年，公司毛利率为29.42%，同比下降3.02个百分点；净利率为14.67%，较上年同期下降1.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.92%，同比下降5.69个百分点，环比下降1.04个百分点；净利率为14.21%，较上年同期下降2.49个百分点，较上一季度下降0.96个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.48%，较上年同期下降0.68个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为9.43%，较上年同期下降1.91个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.67亿元，同比增长6477.59%；筹资活动现金流净额-6.35亿元，同比减少1.15亿元；投资活动现金流净额-7451.44万元，上年同期为3618.48万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.82亿元，相比上年同期增长274.97%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为67.52%，净现比为58.26%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业2/29）；固定资产周转率为1.57次，上年同期为1.87次（2023年上半年行业平均值为2.39次，公司位居同行业19/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.06次、0.79次。

2024年上半年，公司期间费用为2.76亿元，较上年同期减少3766.84万元；期间费用率为8.82%，较上年同期下降1.44个百分点。其中，销售费用同比下降5.08%，管理费用同比下降9.76%，研发费用同比下降22.92%，财务费用由去年同期的-2135.67万元变为-2050.64万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售人员招待费、薪酬等有所减少；管理费用的变动主要因为本期摊销股权激励成本减少；财务费用的变动主要因为汇兑损益较上期变动较大；研发费用的变动主要因为本期研发投入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.69%，占公司总资产比重下降5.02个百分点；其他非流动资产较上年末增加75.62%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；应收款项融资较上年末增加122.71%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；固定资产较上年末增加4.61%，占公司总资产比重上升1.11个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加22.21%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；其他流动负债较上年末增加55.01%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少44.76%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；应付职工薪酬较上年末减少12.66%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为27.98亿元，占净资产的62.91%，较上年末减少2126.47万元。其中，存货跌价准备为2287.18万元，计提比例为0.81%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为48.31%，相比上年末上升0.95个百分点；有息资产负债率为2.33%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为1.44，速动比率为0.74。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为天弘多元收益债券型证券投资基金，取代了一季度末的基本养老保险基金一零零一组合。在具体持股比例上，景津投资有限公司、姜桂廷、香港中央结算有限公司、宋桂花、天津力天融金投资有限公司、大成基金管理有限公司-社保基金1101组合、大成高新技术产业股票型证券投资基金、南方匠心优选股票型证券投资基金、南方卓越优选3个月持有期混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.31万户，较一季度末下降了1203户，降幅8.40%；户均持股市值由一季度末的81.23万元上升至95.28万元，增幅为17.30%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。